混业时代的“混”

天下大势，分久必合，合久必分，在经济周期的轮回里，监管犹如钟摆。2010年《多德-弗兰克法案》长达2300多页里写满了“史上最严”的监管法案被通过时，可能也料不到刚达10载，沃尔克这位亲历了1933年“混、分”变革的92岁老人，就会看到以自己命名的新规则把钟摆再度拨回，世事犹如宿命。 以信托混业主导迈出金融改革第一步的中国金融版图， 已在世界金融资产的大海里以规模居首 （详见图1） ，但庙堂决策者，不仅看喜，更在察忧。对 比美国资本市场为经济活动提供了67%资金来源，其他发达经济体直接融资占比超过55% （详见图2） ，做大之后的做强，做大之后的结构优化更被关注，15%的直接融资占比作为中期目标与多层次资本市场建设正成为中央关注的重点。可以断言的是，占资产总额91%的银行，成为核心的参与者、推动者将义不容辞。银保监【2019】52号文要求“优化大中型银行功能定位……提升综合金融服务水平”，《财新》报道里，将向大型银行发券商牌照，绝非臆造。学者观察：大型银行的混业经营势在必行。 （图1）

（图2）

不同于WTO格局下积极承接、参与国际产业链分工，举国抗疫中，一个以国内循环为主、国际国内互促的双循环发展的新格局正在形成。从短期目标“六稳”、“六保”；中期目标要适应各类市场主体需要，着力打通货币传导的各种堵点，创新金融产品，优化金融结构，提高小微企业贷款、信用贷款、制造业贷款比重；到长期目标建立有着真正投资价值的市场化、法治化的资本市场，以多层次资本市场为核心配置资源，促进金融与实体经济良性循环。

鸟儿从不担心树枝折断，因为它的底气是自己的翅膀。我们不把国际循环的卡顿当做天塌，是因为我们有能力、有底气建立国内循环为主。无论是以银行独大占企业融资余额的70%，还是绘制资本市场为核心，要素市场化的宏图，无论是要为中小企业“父母式”贴身让利服务，还是要在混业经营中成为主力军，为企业提供从融资到融智，从资金到资产流转的价值链，国有大行都不再是初开之时的战战兢兢。除却体量，还有二十五年来的学习、吸收、创新和拼搏后的400万金融人才队伍。

在2016年12月，中国人民银行颁布了《公司金融顾问》金融行业标准（银发〔2016〕375号），从金融产品、金融服务及专业人才等金融供给侧进行改革，推动公司金融顾问行业的标准化和规范化运作。人行济南分行、成都分行、苏州中心支行等地也陆续下发文件，指导辖内金融机构组建金融顾问服务团，服务于辖内的企业。

不仅如此，越来越多的地方政府、金融监管机构、行业协会、金融机构等也在积极宣贯、践行，推进落实金融顾问制度与服务，浙江省更以地方法规的形式，推进金融顾问制度落实。可以想见，在不久的将来金融顾问服务会像法律顾问一样，成为企业的重要服务需求，监管不再需要设定“喂饭式”金融普惠。企业像需要法律服务一样，更信赖于金融顾问的专业优势和桥梁纽带作用，从金融规划到金融风险管理，从债权、股权融资方案设计到期限、成本和风险敞口计算，从现货期货到估值、并购，从信贷产品组合到VC、PE、IPO，伴随企业成长，全生命周期、综合式金融服务。

2009年，国家发改委引进国外智力领导小组办公室为推动科学的投融资知识体系建设，在国家外专局专项经费的支持下，从国际资本市场协会（ICMA）和雷丁大学引进了公司金融顾问（CFC）国际金融认证知识体系，并进行了长达11年的内化和持续更新，确保内容的专业性、前沿性和实用性，拥有严格的培训和考核机制，是我国第一个公司金融行业标准基础上建立的培训认证人才评价体系。该体系分为综合知识、融资筹划和投资筹划三大模块，包括投融资筹划、税收筹划、金融风险管理、财务顾问优化等15门课程，根据统计数据显示：截止2019年，培训学员累计超过1.5万人，培养的持证公司金融顾问（CFC）0.9万人。

公司金融顾问（CFC）知识体系
公司金融综合知识 （40课时）	企业投资筹划 （40课时）
公司金融顾问与金融机构综合金融业务	金融市场与金融工具
宏观经济及产业形势分析	投资组合管理与投资方法
企业财务分析	企业价值评估（投资估价）
企业税收筹划	企业并购重组
企业金融风险管控与避险工具应用	企业现金管理与投资决策
企业融资筹划（32课时）	综合案例（8课时）
企业生命周期与融资筹划	公司金融综合案例分析
企业境内外债券融资选择与成本比较	考前辅导（8课时）
企业境内外股权融资选择与比较优势分析	公司金融综合考前辅导
企业融资成本与融资决策	《公司金融顾问》再版新修订教材
课程专门配备了经验丰富的专业授课导师，为学员学习保驾护航！

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www.cfcedu.org.cn

公司金融国际金融认证执行委员会秘书处（CFC秘书处）

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联 络 人

郑老师：手机18710107817（微信13826992928）；

成老师：13811924379（手机&微信）。

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流 程

联系CFC秘书处→填写报名信息→缴纳学习费用→反馈付款截图→开通学习账号→打开CFC官网的移动端/PC端→登录学习账号即可学习。

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（1）在线学习，合计9960元/人（疫情期间建议在线学习）。费用含报名、考试、认证、半年学习时间等费用。

（2）面授教学，合计19800元/人（疫情后建议团队选择，亦可定制直播课程，双向互动、隔离学习两不误）。费用含报名、考试、认证等费用，团队满50人开班。

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