精益投资：更聪明的投资心法

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这篇文章给你说说分享投资管理合伙人崔欣欣的投资心得。分享投资作为一家专业投资机构，已经投了伏牛堂、凯叔讲故事、爱空间、完美环球、华大基因等多家优秀企业。最近，“得到”知识新闻工作室采访到了分享投资管理合伙人崔欣欣，他跟我们分享了他的投资策略和经验，下面来给你说说。第一个问题，投什么？现阶段，崔欣欣关注的焦点在大居住这个细分领域，也就是跟居住相关的一些领域，因为这是人的基本需求，而且需求非常大。

首先我们人一天24个小时，可能有超过三分之二的时间都是在一个空间底下度过的。无论是你的休息、生活、工作，甚至娱乐，有相当部分时间都是在室内。其次，《英国每日电讯报》有一篇文章写过，2015年全球房子的房地产总值，是全球开采的黄金总值的36倍。那么，面对这么大的居住需求，如何更好地满足大家，让居住更美好，是个非常值得关注的问题。在这，崔欣欣提到了亚马逊创始人兼CEO贝索斯的那句话：我们不要去关注未来十年里什么东西会发生变化，而要关心未来的十年什么东西不会变，不变的永远是人最基本的需求。在崔欣欣看来，人类对更美好居住的无止境的追求，就是一个不变的基本需求，只不过在新的时代，要赋予它新的功能和意义。比如说，我回到家可能需要一张床，一个沙发，但是空间太小容不下，那么，一张床有没有可能变成一个很舒服的沙发？而且是按一下按钮就可以，一个弱女子也可以轻松地搞定的？这张床还可以有很多智能的、聪明的装置。其实现在市场上已经有了初步应用人工智能技术的智能床。它里面安装了传感器，可以获得你晚上睡眠动态的情况，甚至可以做到当你出现严重打鼾的时候，它会适当地调整床的倾斜角度，让你的呼吸更顺畅。有一家做智能床的企业，去年一年全球的出货量是50万张，随着产品性价比不断提高，全中国、全球会有越来越多人需要智能床。类似的还有很多，比如门锁，智能门锁也正在普及。所以崔欣欣说，投资人工智能没错，但是不能光投人工智能技术，而要和某个具体的足够大的行业和需求场景结合起来。

第二个问题，怎么投？崔欣欣提出了一个投资的概念，叫精益投资。精益投资是从精益创业生发出来的一个投资理念，精益创业我们都知道，简单来说就是先做出一个最小化可行产品，看用户和市场的反应，然后再逐步迭代。精益投资就是说一开始先投一点，随着项目的成长再逐步加大投资。

这样做有什么好处呢？崔欣欣说，主要有两个。一个是你不会错过投资好项目的机会。从投资的角度来讲，今天的创新项目，没有人能够百分之一百的确定这个项目成或者是不成，但是它又有着非常大的可能性。如果你去投一个项目，一开始就投一个亿，你肯定会非常谨慎，没把握就不投了，那如果是先投1000万的话，你做决定的成本和压力就会低很多，好的项目就不容易错过。而且，由于你本身就是股东，项目在下一轮融资的时候你还能拿到优先投资权。

第二个好处是，你可以陪伴这个项目成长，不断地获得该领域的新认知，然后在它实现里程碑突破的时候继续再投一轮、二轮、三轮，这样可以把更大比例资金集中在快速成长的项目。其实投资行业里很多牛人就已经是这样做的了。比如今日资本的徐新，就对京东不断追加投资了好几轮；还有晨兴资本的刘芹投小米也是这样的。

最后，互联网对很多行业都产生了巨大的影响，那么对投资界有没有影响呢？崔欣欣对这个问题的回答是：有，非常大，他甚至曾经因此焦虑过。当互联网上出现股权众筹、产品众筹模式的时候，崔欣欣发现，产品都没有，只靠几张照片就能拿到用户的钱，而且很多中产阶级也可以加入到风险投资中了。既然这样，还要专业投资人干嘛呢？人工智能出现的时候，他也怀疑过是否可以通过人工智能来实现项目筛选。但是后来他发现，众筹有众筹的问题，比如管理人角色缺位；而且回归到创业投资本质，它是一个认知积累和判断的过程，目前来看，短时期内人工智能要达到这个水平还很难。但是这些新技术新模式的出现，给投资行业的创新带来了巨大的促进。