《金融学原理》学习笔记1

讲师：郭晔

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一、金融学研究的主要内容是什么？

首先我们设想一个场景，这里有两个选项：

A. 今天给你100元；
B. 明年的这个时候给你100元。

你会作何选择呢？ 我想绝大多数人都会选择A，马上拿到这100元。

为什么呢？

大家很容易想到的一个原因，就是存在通货膨胀。 今天的100元能买到的东西，明年可能要105元才能买到。 于是我们说今天的100元和明年的100元，它们的价值是不同的。

第二个原因，大家也应该能够想到。今天的100元，除了我可以拿去消费之外，也可以拿来投资，比如说存入余额宝（年化收益率约3%），那么今天的100元，一年后就变成了103元。

所以说，今天的100元和明年的100元，价值不同的第二个原因是因为存在利息，或者说存在利息率。

那么第三个原因呢？

再举个例子：假如某天你去上班，老板把你叫到办公室对你说：这段时间你干得不错，我想给你涨工资，我现在考虑有两种选择，第一是从明天或者今天开始涨工资，但是计算起来有点麻烦。第二个选择就是下个月发工资的时候开始涨工资。

这两个选择，你会怎么选呢？

很显然，理性的人都会选择第一种方式，你会跟老板说：老板，你还是从今天就给我涨工资吧，计算困难没有关系，我可以帮你算。

为什么会选择第一个呢？因为说不定到了明天，老板就变卦了呢？ 拖到下个月就更是夜长梦多了。这就是金融学领域里面研究的一个非常重要的内容--不确定性。

小结：今天的100元和明年的100元为什么价值不一样？

因为存在3个原因：第一，通货膨胀；第二，利率；第三，不确定性。

以上例子展示的就是金融学研究的第一个内容：货币具有时间价值，也就是这个时点上的钱和在下个时点上的钱，不能简单的相加，因为它们的价值是不一样的。

金融学研究的第二大内容：风险管理，投资组合

大家都知道一句耳熟能详的投资格言： “不要把鸡蛋放在同一个篮子里”，因为风险太大，把鸡蛋放在不同的篮子里才能分散风险。

但是，鸡蛋不能放在同一个篮子有一个非常强的假定和前提，就是这些篮子不能有很强的相关关系。比如在投资股票的时候，你把10万块钱分散投入10 只相同行业的股票，这10只股票要么同时上涨，要么同时下跌，这种情况下，你买10只股票跟买1只股票，区别是不大的。

金融学研究的第三大内容：资产定价。也就是对股票和债券进行定价，然后来判断在股票市场上如何进行操作。

二、什么是金融学

在经济学研究的背景下，有一个很强的前提或假定，就是资源是稀缺的。

同样在金融学的研究里面，也是我们在资源稀缺的条件下，人的资金、时间都是稀缺的条件下，我们研究如何最大化配置我们的资源。

如何配置我们的钱，钱虽然有限，但是如何最大化配置，百分之多少存银行，百分之多少买股票，百分之多少买基金，我们要收益最大化，风险最小化。

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总结：

1. 金融学研究的主要内容，主要包括货币的时间价值、风险管理、投资组合和资产定价。

2. 金融学是学习在资源稀缺的条件下，如何最优地配置自己的金融资源。