财务分析之解读资产负债表 理论篇（007-5-8更于20180814）

今天我们继续回顾三大报表中的资产负债表。

一、资产负债表基本概念
“资产负债表”反映了一家公司的家底及财务状况。它的作用用大白话来理解就是“花钱”和“找钱”：

三大报表作用

资产负债表的左边告诉我们：企业的钱花到哪里去了？
哪些还是钱（手上的现金）、哪些变成了应收账款，哪些变成了原材料、产品、哪些变成了厂房、设备、还有哪些变成了无形资产（如专利）。

资产负债表的右边告诉我们：企业的钱是从哪里找来的？
哪些是股东投入的？哪些是从银行借来的？哪些是欠供应商的？
因此右边根据找钱的方式，又分为：上半部分向外部资本借钱和下半部分向股东找钱。（配图1）
根据上面的推理，得到重要的“会计恒等式”：

资产（Asset）=负债（Debt）+股东权益（Equity）
简写为A=D+E

二、资产负债表上一些会计科目说明（配图2）
1.现金
对个人而言，现在我们手上的现金可不仅仅指皮夹子里的钱，像余额宝这种马上能变现的宝宝们也属于现金范畴。
对公司而言，能在90天内提现的，都属于现金。比如还有89天到期的银行定期存款，就是公司层面的货币资金。
2.存货
存货多了是好还是不好？一般都会认为存货多了不好，因为感觉公司产品没市场，不好卖！
但答案是要看行业！
比如食品、手机、家用电器等，存货太多，表示市场越来越小；但茅台卖酒、钻石卖钻等这些公司，一般情况下，存货则是越多越值钱。
3.短期与长期（配图3）
左边资产与右边负债标准相同，都是按照一年的期限来划分短期资产（负债）和长期资产（负债），小于等于1年的叫做“短期资产（负债）”。
例如五年期的银行贷款，再有10个月（一年以内）就要到期了，即“一年到期的五年期银行贷款”，因此算作是公司的“短期负债”。
4.资产与负债按照流动性摆放
知道了短期与长期，我们就比较容易理解资产负债表上的会计科目是按照资产（负债）的流动性来摆放的了。
容易变现的资产放上边，不好马上变现的资产放下面。同样，负债也把对应的“短期负债”放在前面，长期负债放在后面。（配图4）
在资产负债表中，根据流动性 的摆列方法之所以重要，就是因为流动性越高的科目，折价率越低，流动性越低，则折价率越高。

理解了资产和负债的流动性，无论是企业还是个人，要学会“以长支长”，千万不能泛“以短支长”的错误！

5.资产负债表是当天余额的概念
如果说利润表给企业拍了一段视频的话，资产负债表则是给企业拍了一张照片。
资产负债表表示的具体某一天（如2018年6月27日）一家公司的资产有多少，负债有多少，是一个定量的概念！

三、资产负债表总结
如果说利润表是公司的外部表现，那么资产负债表则是一家公司的内部支撑。公司资产状况、财务结构、经营能力、偿债能力在这张报表里都有明显的体现，我们可以从这张表上看到几个重点：
1.现金比例有多少？
2.有无收不回来的呆账？
3.有无一直躺在仓库里的呆料？
4.公司整体翻桌率如何？
5.那根棒子的位置合理吗？
6.股东是否会持续投资？
（配图5）

四、资产负债表教我们的几件事
通过不断的学习，我们不仅可以用资产负债表来判断一家公司的资产/负债状况，也可以用来分析自己的公司是否健康？下面的问题是资产负债表要告诉我们的几件事：
（1）我们公司的负债是否太高了？
（2）这些负债是否换回更好的投资报酬率？
（3）公司的负债是属于正确的类型吗？
短vs短 or 长vs长？ 短债长投/以短支长？
（4）相对于债务，资产的价值是在增加还是减少中？
（5）公司拥有多少营运资金？
（6）营运资金是短期还是长期呢？
（7）公司的应收账款与存货是否太多了？
（8）我们公司的做生意完整周期与毛利率相配吗？
（9）我们的做生意完整周期与业界相比如何？变长还是变短？为什么？

五、财报知识用在个人方面——资产负债表
财报不仅可以用于投资，还可以用在其他方方面面。回到个人的生活和学习，资产负债表给你哪些启示？（配图7）

六、思维导图小结

解读资产负债表

七、前期文章链接
普通人的投资理财艺术-写作目的及基本框架
5-1 普通人的投资理财艺术-财报分析之现金流量 理论篇
5-2 普通人的投资理财艺术-财报分析之经营能力 理论篇
5-3 普通人的投资理财艺术-财报分析之做生意的完整周期 理论篇
5-4 普通人的投资理财艺术-财报分析之盈利能力 理论篇
5-5 普通人的投资理财艺术-财报分析之财务结构 理论篇
5-6 普通人的投资理财艺术-财务分析之偿债能力 理论篇

八、参考资料
MJ老师超级数字力课程
“不读财报就出局”超级数字力践行社群 （公众号：不读财报就出局；微信号lin466031）
书籍《五大关键数字力》——林明樟（MJ老师）

重要提示：本文仅为学习笔记，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎！