《合约星期五》OKEx季度1108期合约周报

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行情回顾

11月1日当周合约交割后的七天，OKEx BTC季度合约价格在极狭窄的区间内运行，最高曾上冲至$9940美元附近后被100日均线压制；下方低点虽多次测试200日均线，但并未创造新低。而随着100日均线横向发展以及200日均线快速向上，比特币价格的上下空间被进一步压缩。随着交易量和波动率的下降，我们又可以期待下一次大波动了。

 

图1：OKEx BTC季度合约日K线图 10/7 – 11/8

本期OKEx合约大数据重要数据说明如下：

1. BTC多空持仓人数比

过去七日多空人数比再1.3至1.7的范围内运行，11月5日价格高点出现后，该比值开始下滑，目前在1.5左右徘徊。

2. 精英多空平均持仓比例

目前该数值仍在较为平衡的范围内，也符合目前多空无序的行情，“多空头平均持仓比例”均在20%左右。

3. BTC合约主动买入卖出情况

主动卖出量已持续5日高于主动买入，但成交量较小，但能够表明上方压力较大，不过价格也暂时无力走出新低。

4. 合约基差

季度合约溢价对比上周五上涨约$50美元，目前溢价$180美元左右。

5. 合约持仓总量

在11月5日价格出现本周高点后，合约持仓总量开始下降，可以看出明显的多军获利平仓，目前持仓总量为770万张左右。

图2：OKEx合约大数据 - 采集数据时间 11/1 16:00 到 11/8 10:00

大V解读

（一）OKEx分析师：岩松

下方重点关注200日均线是否会被冲破，若跌破该均线则大概率会去测试季度合约$9000美元附近的水平支撑线。若上破$9700美元将改变偏熊的短期市场情绪，虽然目前看概率较小。目前这个区间确实不易交易，高杠杆易被止损离场。个人认为币价在200日均线上方徘徊时间过长，随着该均线的上移，K线可能被动走到200日均线下方。

（二）芥末圈KOL：链英会

走势上看得不太清楚。持仓上，空单大于多单，燃料又来了。因果上，此前大多数人都以为上不去了，看空，而现在看行情真跌了，继续看空，最终大多数人都跟着看空了，币价也是在进行合理的回踩！

方向上，倾向于看先继续回踩，然后再上涨创新高，但是回踩的力度我们得继续看深度大小。现在的走势，对标小时周期走势的话肯定是看空的，对标主流走势的话，我们是看多的。比特币的走势很乱；柚子的走势夸张幅度更大，空间更大；以太还是中规中矩，上涨强度还行；涨幅最强的是比特币，第二是柚子。个人认为日内继续看空，趋势上还是看涨。

支撑：9000，8500

阻力：9500，10000

（三）芥末圈KOL：牛七的区块链分析记

比特币持续震荡，近期总是上下插针，涨跌都缺乏持续性，这波三千美金的大阳线拉上来之后，多头有几次很好的突破机会，却总在关键位置掉链子，这样拖的越久恐怕对多头越不利。OK季度，近期的大单成交表单也很异常，表明多空某一方获利盘正在获利了结，目前市场外部资金流入有限，内部轮动资金拉动比特币比较吃力，市场主要还是依靠杠杆推动市场。观察到很多大户近期开高倍杠杆都被爆了，大部分都空仓观望，他们很关注多空人数比，可以看到近期数据一路下滑，直到昨天跌下去一些数据才有所回升，可以肯定观望的人都在等一个跌下去的机会，等跌到8800-9000这个筹码密集区加仓做多的人会非常多，到时候多空比就会大幅回升，可以顺势跟吃一波。只是目前这种行情风险积聚的厉害，一旦有动作的话，波动会非常剧烈，建议规避高倍杠杆。

（四）微博大V：曹守正的交易思考

比特币在10月25日借助消息面大幅反弹之后打到周线BOLL中轨收阴，成交量低靡，高点降低，合约持仓量在横盘状态下大幅增加。整体走势偏空，建议套保为主，日线若不收盘站稳永续合约9800美元价位的话，则不考虑不入场。

合约小课堂第三期：“全仓模式与逐仓模式”

什么是全仓模式与逐仓模式？

全仓模式是把账户里所有的可用资金都视作可用保证金，当用户仓位亏损超过了账户余额才会爆仓强平。全仓模式的好处是只要杠杆不过高爆仓的概率较低，账户扛亏损能力较强，而且便于操作和计算仓位，所以常用于套期保值和量化交易。

逐仓模式是把账户里的资金分配给某一仓位的额度限制在一定数量，如果此仓位的资金不足以支撑浮亏，此仓位将被强行平仓，但是不影响账户里的其余资金。由于可以分割资金风险，逐仓模式更为灵活，但是在波动率较大、杠杆较高的情况下逐仓模式很容易爆仓，但是只损失仓位中的保证金，不会整个账户余额归零。

相比来看，全仓模式在低杠杆和震荡行情下相对不容易爆仓，但是遭遇重大行情，甚至像某些交易所维护导致无法平仓这种未知风险，很有可能导致账户所有资金归零。逐仓比全仓模式更为灵活，但是需要严格控制强平价格与标记价格之间的距离，否则单个仓位很容易爆仓造成损失。