控股股东占用巨额资金 万丰奥威搭车特斯拉 万丰集团12天套现3.4亿元

2020-08

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文 | 矫月 杜卓蔓

继万丰奥威的控股股东万丰集团及关联方，非经营性占用公司12.46亿元资金以及违规担保29亿元一事曝光并被深交所问询后，万丰集团开始积极还款。2020年中报显示，截至上半年，万丰集团还有违规担保5.66亿元尚未解除。
值得注意的是，在7月份万丰奥威因特斯拉概念而大涨之时，万丰集团于股价高位，借机实施了大手笔减持套现3.4亿元。
据最新公告显示，截至8月6日，在不到1个月的时间内，万丰集团通过大宗交易方式和可交换债换股方式累计减持万丰奥威股份2.52亿股，占上市公司总股本的11.52%。
香颂资本执行董事沈萌在接受《证券日报》记者采访时表示：“控股股东减持的原因一般有两个，一是因股价高估而减持套现；二是大股东对资金的需求较大，需要减持补充流动资金。”
控股股东12天 高位套现3.4亿元
今年6月份，有14976辆中国制造的特斯拉在中国注册，较5月份增长了32%。消息一出，沪深两市特斯拉概念股出现普涨。作为特斯拉概念股之一的万丰奥威也搭上了这辆“顺风车”。
值得注意的是，7月20日，万丰奥威股价涨至7.7元/股的高位之际，公司发布了一则“子公司万丰镁瑞丁于近日再次获得特斯拉一级供应商延锋安道拓座椅支架定点函”的公告，当日，公司股价涨幅达5.91%。记者注意到，7月21日，公司股价曾一度涨至8.18元/股高位。
在万丰奥威股价借着特斯拉概念大涨特涨之时，万丰集团在此期间多次减持公司股份。7月9日至7月20日，短短12天，万丰集团累计减持公司股份5363万股，占公司总股本比例为2.45%。据测算，万丰集团此次累计减持套现金额约为3.4亿元。
除了上述减持外，万丰集团还因为可交换债持有人自愿换股而累积减持1.98亿股，占公司总股本的9.07%。至此，万丰集团及其一致行动人合计持有万丰奥威股份由51.22%降至39.7%，累计减少11.52%。
如此减持，万丰集团似乎感觉还不够，其表示“未来6个月内，将以集中竞价及大宗交易方式，减持其持有的公司股份，不超过公司股份总额的5%”。对于减持的原因，万丰集团解释称“基于战略发展及自身资金需求”。
沈萌分析认为：“结合多种情况来看，大股东减持不排除存在回笼资金解除担保的需要。”
根据2019年年报和证监局6月份发布的警示函显示，2018年初至2020年3月底，万丰奥威被控股股东万丰集团及其关联方非经营性占用资金累计达12.46亿元，违规为控股股东提供担保累计人民币22亿元、美元1亿元，合计约29亿元人民币。
截至2020年6月30日，万丰奥威还有给万丰集团的违规担保余额5.66亿元尚未解除，占最近一期经审计净资产的比例达到9.21%。对此，万丰奥威方面表示，上述融资担保事项预计于2020年11月30日解除。
万丰奥威成“提款机” 公司负债持续增加
据了解，万丰奥威尚未解除的5.66亿元担保事项为海外项目。目前，该项目受全球新冠状病毒疫情影响，洽谈进程受阻。对此，万丰奥威方面解释称，“将根据疫情发展情况决定恢复洽谈事宜。”
如果洽谈持续受阻，万丰奥威会继续为该担保事项承担连带责任吗？公司又是否有实力承担担保责任呢？
面对《证券日报》记者提出的上述问题，公司方面截至发稿前并未给予回复。而《证券日报》记者查阅公司财报发现，万丰奥威的资金链或已“捉襟见肘”。
中报显示，2020年上半年，万丰奥威取得借款收到的现金为38.18亿元，偿还债务支付的现金为29.65亿元，分别同比增加123.79%、246.55%。截至2020年6月30日，万丰奥威短期借款和一年内到期非流动负债分别为34.44亿元和6.06亿元。同时，公司还有长期借款13.39亿元。公司的长短期借款及一年内到期的非流动负债总额为53.88亿元，较2019年底的48.07亿元进一步提升。2020年中，万丰奥威的资产负债率达到52.03%，而2017年这一数据仅为34.98%。
“负债的增加或已威胁到万丰奥威的偿债能力。公司的速动比率已从2017年底的1.48持续下降至2020年中的0.7。”某会计师事务所人士向《证券日报》记者表示：“一般来说，速动比率低于1的情况可能暗示公司的短期偿债能力偏低。”
业绩持续下滑 跨界转型通航飞机遇阻
在沈萌看来，“大股东集中减持，或者反映大股东缺钱，或者反映出上市公司未来经营可能存在不确定性”。那么，万丰奥威的盈利能力又如何？
万丰奥威所属产业为汽车部件产业，近年来景气度不佳。数据显示，自2017年以来，万丰奥威的扣非归母净利润持续下滑。2017年至2019年，公司实现扣非归母净利润分别为7.7亿元、7.34亿元、5.78亿元，较上年同期分别减少13.60%、4.67%、21.18%。
2020年2月份，万丰奥威公开拟投资现金24.18亿元收购万丰飞机工业有限公司（以下简称“飞机工业”）55%股权的消息，收购成功后，公司将实现跨界涉足通航飞机制造领域。
虽然插上了飞机工业的“梦想之翼”，万丰奥威的业绩却没能坐上“直升机”。2020年上半年，万丰奥威分别实现营收和归母净利润44.22亿元和2.53亿元，分别同比下滑24.9%和48.07%；扣非归母净利润为1.35亿元，同比下滑54.34%，营收与归母净利润的降幅均较2019年进一步扩大。
沈萌认为，“国内通航产业发展不如预期或是造成公司业绩不佳的原因之一。”
据中国民航局数据显示，2019年底，我国通用航空在册航空器总数达到2707架，较2018年仅增加了212架。对比我国通航业“十三五”提出的2020年底的收官任务——5000架，其仍有较大差距。
那么，万丰奥威收购的飞机工业发展如何呢？《证券日报》记者以投资者名义致电万丰奥威证券部，该证券部人士称：“我们是生产整机的，（生产过程）不需要传统意义上的大型设备，更多的是手工工艺和知识产权。”
“一般来说，不需要大型设备的通用飞机生产商所生产的飞机多为小型飞机，以两人座或单人座为主。”团中央特邀航空科普讲师赵东阳向《证券日报》记者分析称：“目前，国内对这类小型飞机的市场并没有特别开放，其生产和发展还是有一定难度的。”
七大环都市圈智库研究员、北京大学博士于泽军向《证券日报》记者表示：“目前国内通航还是以护林、景区、航空救助方面的应用较多，规模相对国外仍有较大差距。”
于泽军认为：“目前国内通航领域的发展尚存两大痛点——头痛、脚痛，即空域暂未完全放开、通航机场建成数量尚不能支持通航产业快速发展。”
赵东阳进一步表示，“目前市场上出售的比较成熟的通用飞机大多还都是进口的。由于疫情的原因，很多国际的通用飞机公司的订单减少，导致产量大幅下降，这也导致很多国内外的通用飞机配套供应商订单减少，可以说疫情对通用飞机制造行业的影响很大。”

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