头号交易丨票据市场每日行情观察20190718

1.资金市场

人民银行18日公告称，为对冲政府债券发行缴款等因素的影响，18日人民银行以利率招标方式开展了1000亿元逆回购操作。期限为7天，中标利率为2.55%。鉴于18日无逆回购到期，人民银行实现净投放1000亿元。在公告表述中，已无对冲税期相关表述，表明税期因素逐渐消退。

随着税期逐渐过去，在连续净投放下，17日隔夜资金利率已经出现小幅回落，从近期情况来看，短端资金波动率较大，本月月初短端利率甚至达到过十年来低位，而进入月中后，包括隔夜、7天、14天的短端利率分别与1个月至6个月的中长期资金利率形成倒挂。

17日上海银行间同业拆放利率(Shibor)隔夜下行1.4个基点，而其他各期限利率继续保持上行，隔夜、7天和14天Shibor分别上行至2.7%以上，存款类机构质押式回购DR007加权平均利率升至2.77%。

2.票据市场

▲7月18日国股银票转贴利率表

小结：

出票市场持续上涨，承兑张数和承兑金额较前日分别小幅上涨1.1个百分点和4.8个百分点。

贴现市场稳定波动，贴现张数较前日小幅下滑8.3个百分点，贴现金额较前日小幅上涨7.0个百分点。

转贴现市场持续走跌，交易笔数较前日维持稳定，交易金额较前日小幅下滑6.6个百分点。