北上资金连续低吸高抛 “聪明钱”属性显现

三月十三日，两市震荡下跌，创业板跌幅超过4%，盘中跌幅一度超过5%。在昨日的震荡下跌行情之下，北上资金呈现净流出现象，Choice数据显示，昨日北上资金净流出19.78亿元，其中沪股通资金净流出2.58亿元，深股通资金净流出17.20亿元，盘中北上资金净流出金额一度超过20亿元，而在尾盘指数跌幅有所收窄的情况下，北上资金净流出金额收窄。

分析人士表示，在近期市场震荡反弹和调整的情况下，北上资金多次出现高抛低吸动作，“聪明钱”属性显现。

北上资金连续低吸高抛

近期，北上资金连续出现低吸高抛动作，3月8日，两市深度调整，北上资金并未出现大幅流出的情况，但低吸高抛动作明显，盘中净流入也逐渐增多，同时在尾盘迅速流入，全天仅净流出12.28亿元。

3月11日，北上资金在两市反弹的情况下，再度净流出19.87亿元。3月12日，北上资金一改过去几个交易日的净流出状态，在连续4个交易日净流出后再现净流入，但又再度出现低吸高抛动作。具体来看，Choice数据，在3月12日大盘逐渐冲高的情况下，北上资金净流入逐渐增多，盘中北上资金净流入金额一度超过40亿元，而随着大盘的回落，北上资金净流入金额缩窄。3月13日，北上资金净流出曲线与大盘走势类似，全天多数时间保持净流出情况，盘中出现的几次净流出缩窄也是在指数跌幅收窄的情况下，低吸高抛现象明显。

今年以来，北上资金净流入加速，而近几个交易日，北上资金逐渐出现净流出现象，有一定的高抛低吸动作。

分析人士表示，2019年外资流入A股进一步增加是必然的，也是趋势，去年A股市场持续回调，但外资持续净流入，可见着眼长远，并不在于短期波动。

抛银行买成长

从北上资金的持股情况来看，Choice数据显示，在3月6日到3月12日区间，5个交易日中北上资金在3月6日到3月11日连续四个交易日净流出，一些银行股遭到北上资金的明显减持，5个交易日内，减持股份数居前的个股有农业银行、京东方A、中国建筑、民生银行、中国银行、工商银行、中国石化、TCL集团、交通银行、紫金矿业，北上资金对这些个股的减持股数超过了3000万股，其中净卖出农业银行1.03亿股。可以看到银行板块内的个股遭遇了北上资金的明显减持。

而成长股在近期市场的表现更优，北上资金对成长股也有明显的增持，在3月6日到3月12日5个交易日中，北上资金有38只个股的持股数量增加超过1倍，均以中小创个股为主，其中对宏川智慧、摩登大道、百利科技、新疆火炬、青岛港的持股数量增加了超过5倍。

对于北上资金明显减仓的银行板块，广发证券表示，金融数据低于预期，前期银行板块涨幅落后，随着年报和一季报逐渐披露，银行板块业绩相对优势逐渐显性化，看好银行板块的相对收益，建议关注低估值大行和杠杆较高的银行。

而对于明显增持的成长股，安信证券认为，创业板和中盘A股的纳入进度超出预期。12只创业板大盘股目前的增配时间仅剩3、4、5三个月，纳入比例为10%，可能导致外资在短期内加快配置。而包括15只创业板股票在内的168只中盘A股需要在11月将纳入比例提升为20%。从节奏上看同样较为紧凑。