十年:一个趋势跟踪交易者的进化

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马麟称自己是个懒人,上学时不爱上课,毕业后不想上班。本科学金融学(证券期货方向)时,马麟觉得学完这个专业,“在家躺着玩儿,敲敲键盘炒炒股”就能把钱挣了。

不管你是不是感到吃惊,直到大四马麟都还是这个想法。

下定决心学好交易这门手艺后,马麟2009年进入著名操盘手Q在北京的工作室学习。在那之前马麟读Q的书读得心潮澎湃,还特意从北京飞去上海听Q的讲座。马麟至今认为,Q讲交易的道理,讲得非常透彻,只是太喜欢做短线交易了。

马麟觉得如果有机会进Q的工作室,端茶倒水都可以接受。他交给Q一篇文章,详谈自己对交易的理解。他得到一个在工作室打杂的角色,一边琢磨交易,一边看书。

跟“偶像”一起工作,马麟非常兴奋,三天两头觉得自己发现了新大陆,跑去跟Q讨教。“有时候他脾气挺大,可能那天正好交易不顺,说了我一顿,说你自己到底测算过没有,弄个半成品就跑这里来说这些有的没的。”

马麟当然没测算过,那时他连这个意识都还没有。马麟开始炒股时根本没测试,随便买买就把钱赚了。

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挨了一顿训斥后,马麟灰头土脸地回家。这天晚上他非常偶然地翻到美国人布鲁斯•巴布科克的《高级技术分析》。巴布科克35岁时结束联邦检察官生涯,专注期货交易,出版过多部关于商品期货交易的专著。

巴布科克在序言中正告读者:在有条件使用强大的电脑技术的时代,人们不再有任何借口使用未经测试的方法进行交易。

看完这本书,马麟“就知道交易应该怎么去弄了,感觉要踏入门槛了”。

马麟2007年初开始炒股,2008年接触期货。炒股赶上大牛市,马麟还兼职做股票经纪人,小赚了一笔。刚做期货时,马麟做橡胶、PTA、豆油等,表现差强人意。2007年到2009年,马麟疯狂阅读各种金融投资主题的书籍,“摞起来比人高”。一个网销店主推荐了很多台版投资书籍给他。

尚未得到更多实战经验前,书本率先带领马麟探索这片交易丛林。明白许多道理,但他依然受困于自己的执行力,总是不遵守纪律。脑子里有了交易系统、回测的概念之后,马麟开始像布鲁斯•巴布科克所教诲的那样,尝试先梳理自己的交易理论,构建自己的交易系统,用历史数据进行回测,再进行实盘交易。

一切从简单测试、条件单执行开始。每次交易之前,马麟会先设定好入场、止损点位,慢慢脱离凭感觉交易。

马麟白天盯盘,收盘后继续做研究,经常后半夜才睡觉。“(他)一会儿充满希望,一会儿自我怀疑,有时候以为找到不二法门,验证却不是那么回事儿,不过都是在正确的方向上。”马麟的太太Z回忆他早期的交易状态。

2009年初,Z找到一份房地产销售工作。她跟马麟是同学,毕业后回老家广州工作一年,后到北京开店创业失败。妈妈给算命,说Z适合“土相”(传统的五行理论)。于是她进了房地产行业。

Z记得在地产公司刚开始她就900元底薪,马麟在全职折腾自己的交易。那是小两口最困难的阶段。Z说她整个2009年都没买什么衣服,直到年底局面才改观。

2010年新年,他们早早吃完年夜饭去刘家窑闲逛,在横七条一家川菜馆宵夜——点的是水煮鱼和干煸四季豆。“那时候心里充满愿景。他交易挣钱了,我卖房子一年多挣了三十多万。那变成我们的原始资本金。之前就十几万。”Z说。这家川菜馆因此成为小两口的“转运小餐厅”。

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马麟做趋势跟踪,他把自己的交易比作打猎,有人扛着枪到处跑,他说自己是那个放夹子的。

交易门曾经在交易员张展和汤隆的故事中讨论过趋势跟踪策略。遇到震荡行情,交易员可能持续几个月、半年都不赚钱。时间越长,对交易员心性的考验越严酷。

“很多交易员都死在执行力上,有时候可能在成功前的一刻就放弃了。”马麟说。

新手常犯的错误就是怀疑策略有效性,去做一些手动干预。“这夹子是不是放的地儿不好,挪挪。放夹子的没事满山跑,反倒不好,裹乱(添乱)嘛!”马麟说,“最邪的是,你只要忍不住,不遵守信号,咣当下一个,准是真的信号。”

这种震荡年年都会有,马麟要做的就是等待。在市场这么多年,他知道等待是一种什么感觉。“你知道它一定会来,只能硬着头皮去等。”

在Z看来,马麟不算是一个特别有耐心的人。行情不好的时候,马麟会打游戏、喝酒、睡觉——疯狂地睡觉。“我觉得他的睡觉是一种病态的睡觉,我觉得他有时候老在睡觉。我不知道他几点睡,下午三点才起。”Z说。马麟也承认长时间专注交易让自己的社交能力、语言能力有所退化。“可能跟我老睡觉有关系,睡着睡着睡傻了。”

2016年11月下旬的一个晚上,Z跟我在北京一家吵闹的餐厅回忆他们十年过往。马麟跟朋友在邻桌喝酒吃烤串。

“聊啥呢?”马麟探过头来问。

“说你好话呢。”Z说。

Z经常会跟马麟讨论交易,但她确信自己在交易方面毫无天赋,更多的是扮演一个倾诉对象的角色。他无条件支持马麟的交易,并努力“不给他找事儿,不跟他闹”。2013年Z帮马麟手动下单,因为输错代码,买到一个流动性很差的品种,一笔亏掉了好几万,心痛自责不已。

Z见证马麟的交易,至今已经十年。她觉得交易中马麟高兴的时候特别少,而且高兴的程度边际效应在递减。大部分时候都很平淡,“闹心”。没有行情,就没有让人开心的事。“以前(净值)拉升会很开心,但是意识到过两天就要回撤了,也就没什么高兴了。”Z说,“更多的是修炼心态,做到生活不受交易影响。”

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2013年,马麟的交易陷入困顿,资金曲线别扭,不平滑。“前几年比较好做,市场不成熟,齐涨齐跌,趋势性行情比较多。焦炭、铁矿上了之后市场状况发生变化,老品种不吃香了。铜、橡胶、以前的农产品没行情,新品种没完没了的行情。我做分散投资,一年下来被对冲掉了。”

这时,他偶然读到了一篇谈趋势的文章。

文章大概是讲一个班级学习好的同学上北大清华,留学欧美;学习不好的留在北京上海娶妻生子,买了几套房子。二十年后同学聚会,学习好的同学在打工,学习不好的个个身家好几千万。

文章让马麟坚信追随趋势是正确的选择,努力让自己站到风口。但没有人预先知道风口在哪里,豪赌一个方向又可能竹篮打水一场空。马麟的方式是广撒网。他同时做多个期货品种,初始仓位平均地寻找“风口”,好比同时开个面馆、汽车修理店、小卖部(假设成本接近)。问题是一年下来,赚赚赔陪,抵消掉了。

“正确的做法应该是什么,哪个赚钱,就把钱拿去开分店,不停地去开。直到市场告诉我不能再做。”马麟开始浮盈加仓,且没有上限。

“扶持强者,让弱者自己去消化,不去管它。”马麟说,“不能雪中送炭,就是要锦上添花。雪中送炭相当于你在做逆势交易。”

最近两三年,马麟交易状态比较稳定,偶尔盘中跑出去打打高尔夫球。这个业余选手成绩好的时候能打进90杆(标准杆72杆),也经常在100杆开外。

目前马麟全职做交易,管理着百万级自有资金,做一些代客理财。他希望有机会把管理规模做大,但大资金管理对他来说还是一个陌生的世界。这也是他进一步发展需要应对的挑战。

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