疫苗股为何大跌，后面还有戏吗？

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疫苗板块，这个在疫情的特殊背景下“热得烫手”的行业，近来有点冷了。

8月24日开盘，A股疫苗板块大幅走低，“新冠疫苗第一股”康希诺一度跌超13％，智飞生物、沃森生物、康泰生物等一度跌超8％。截至收盘，相关概念股表现均不尽如人意。

整个生物疫苗板块的此轮回调起于8月4日，事实上，这段时间里，国产新冠疫苗在研发上时有进展，其中尤以国药集团为甚。

8月5日，北京生物研究所新冠灭活疫苗生产车间通过安全联合检查。该生产车间是全球首个且最大的新冠灭活疫苗生产车间，叠加武汉生物研究所的生产车间产能，可实现合计产能2.4亿剂。

8月20日、8月21日，国药集团中国生物分别与秘鲁、摩洛哥以及阿根廷签订合作协议，由此，国药集团中国生物已经累计在5个国家获批开展临床试验。

国药集团党委书记、董事长刘敬桢近日在接受光明日报采访时更是表示，新冠灭活疫苗预计今年12月底能够上市。

对此，有市场人士分析认为，虽然在新冠疫苗研发上时有进展，但疫苗板块目前需直面的主要是半年报的“大考”。

以康希诺为例，公司在8月23日晚间披露上市后的首份半年报，受益于疫苗组分销售及技术服务收入增加，实现营收402.96万元，较同期增长111.43%，但归母净利润却亏损1.02亿元，较去年同期亏损增加46.65%。

康希诺表示，公司产品尚未上市销售，公司尚未盈利并预期持续亏损；同时，公司产品布局于多种适应症，预期未来需持续较大规模研发投入。

又如沃森生物，公司与艾博生物合作开发的mRNA新冠疫苗已进入Ⅰ期临床，是国内研发进度最快的mRNA疫苗，市场对该疫苗报以高度期望。但半年报显示，今年上半年，拥有13价肺炎结合疫苗和HPV疫苗两大全球销售额最大的重磅疫苗储备品种的沃森生物，在营收增长14.57%的情况下，净利润却下滑了27.6%。

专业人士认为，医药板块的未来一定是龙头的未来、原研药的未来，强者恒强。有疫苗研发实际进展的公司，代表了他们所具备的研发能力与实力。而短期股价下跌是好事，让股价回到与企业业绩并行的轨迹上来，才能走得更长远。

在专业人士看来，对于投资者而言，不必过于关注一些疫苗龙头短期的业绩情况，更应关注公司持续的研发投入。

智飞生物半年报显示，公司上半年研发投入达14024.04万元，较上年同期增长37.03%。在此基础上，公司上半年实现归母净利润15.05亿元，同比增加31.18%，自研产品和代理疫苗销售均大幅增长。

编辑：邱江

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本期责任编辑：张晓光

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