指数基金投资第5课：指数基金投资方式

原创： Ponder735 [习学]

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前面几篇文章讲完了A股市场的常见指数，也详细分析了宽基和窄基的特点，今天继续讲，如何投资指数基金。

投资指数基金通常有两种方式，一种叫作场外申购，另一种是场内购买。

这个场内和场外中的“场”，是相对于沪深交易所而言的，场内基金是指在交易所挂牌上市的基金，这个跟常规股票一样，可以用我们的股票账户买卖，我们经常购买的ETF就是所谓的场内基金。

而场外基金就是那些不能在交易所里边交易的基金，这些基金我们需要在基金公司或者银行或者用基金账户在第三方交易平台购买。

场内/场外基金对比

场内基金相比场外基金第一大优势是，成本便宜。

比如购买跟踪中证500指数的，500ETF（510500）。一般券商给的佣金是0.2‰~0.5‰之间。我自己是万2.5，购买1万块只需要2.5元手续费，买卖总费用是5元。

对比一下场外申购，富国中证500场外基金（161017）购买手续费是0.15%，同样是购买一万元，需要15元手续费。持有不超过2年需要支付0.6%的赎回费，总费用需要75元。5元和75元相比一算，场内交易费用是不是比场外便宜得多？

场内基金价格是跟随基金净值的，这个净值交易所每十几秒就会更新一次，当场内价格大幅偏离净值时，就会出现套利的机会。以后有机会专门讲一篇。或者公众号回复：加入，加入知识星球，我已经讲过了，可以查看。

场内基金交易还有一个优点就是速度快，当天买入，第二天就可以卖出。而场外申购是以当天收盘价为准，申购之后需要再两个交易日才能赎回，而赎回的资金一般需要1~7个工作日才到账，可以说效率低得多。

场外的交易比较复杂，举个例子。

假设今天10月24日早上10点时申购富国中证500，它是以24日下午3点的收盘价作为基准的，也就是说，你在23号下午3点之后到24号下午3点之前的任何时间申购，结果都是一样的。

申购完后，两个交易日之后才能发起赎回需求。赎回的金额也不能马上到账，需要再等上1~7天，不同基金会有差异。

2018年4月1号开始，申购场外基金如果持有不超过7天就卖掉，需要收1.5%的赎回费，所以场外基金相比场内来说，弊端更大了。

但场外基金也不是全无优点。

首先是场外基金选择性较多，很多指数只有场外的而没有场内的，或者跟踪同一指数，场外有多种选择。而且有些指数还有增强型基金，意思就是说，该基金除了保证指数的跟踪误差外，还通过一系列方式获得比指数更高的收益。

第二是对那些平时没时间看盘的人群来说比较方便，不管你怎么波动，我都以收盘价为基准，而且可以设置定投，这点是场内基金不具备的。

场外基金第三个优点是，没有流动性风险。很多场内基金规模很小，当买入卖出金额较大时会出现流动性风险，也就是说可能买不进去或卖不出去。而场外的没有这个风险，申购和赎回都可以直接操作。

购买途径和注意事项

场内基金都是在券商软件中进行的，我个人推荐使用华泰证券，购买ETF时没有最低5元手续费的限制，当然如果其他券商也有这个功能的话也可以，我没有详细了解。

场内基金的买卖跟买卖股票是一样的，只要输入代码，点击买入即可。

场外基金需要在基金公司或者第三方交易平台申购。强烈推荐在第三方平台，手续费打一折最实惠。比如天天基金网、支付宝里的蚂蚁聚宝、微信里的理财通等等都可以，很多第三方平台在申购基金时都是一折优惠，这个只要比较一下，选择手续费低的就行了，支付宝大家用得比较多，直接上面申购也方便，我自己是用天天基金网比较多。

购买场内基金最需要注意的一个问题是，一定要选规模大一点的，否则将来当你要卖出时，会有很大麻烦。比如下面这个基金，一天成交量只有4万块钱，流动性非常非常差，这种是万万不要去买的。

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场外申购需要注意的是时间点要注意好，当天3点前申购都是一样的，3点之后就是下一个交易日了。其他的也没什么需要特别注意的了。

总的来说，购买指数基金的两种方式都很简单方便，难的地方在于买什么，什么时候买，什么时候卖，这个我以后慢慢写。