财码python官网_财码Python量化选股（四）投资组合

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投资组合理论

哈里·马科维茨(Harry Markowitz)于1952年提出的“投资组合理论(Portfolio Selection)”包含两个重要内容：均值－方差分析方法和投资组合有效边界模型。

其中均值-方差优化法，将不同预期收益和波动率的资产组合在一起，决定一种数学上最优的分配方案，从而将目标收益的风险降至最低，此类最优投资组合的集合被称为有效边界。

本实验使用PyPortfolioOpt实现投资组合优化。PyPortfolioOpt是基于Markowitz和Black-Litterman等理论开发的金融投资组合优化技术的库，该项目提供了五个主要功能：预期收益估算(平均历史收益)

风险模型(即资产收益的协方差)

有效边界优化

布莱克-利特曼分配

其他投资组合优化器

Python案例模拟

1. 安装PyPortfolioOpt。

2. 获取上个实验中我们选出的股票

3. 获取股票相关数据

因为我们选股用的是2019年12月31日的数据，因此这里往前再分析3年

4. 处理数据

索引应包含日期或时间戳，每列应代表资产价格的历史值。

5.简单看一下股票历史价格图形

由于茅台实在过于一只独秀了，很难看出其他股票的涨幅和波动

6. 把茅台剔除再看一下

从这张图可以看出000661长春高新涨势和稳定性都很不错

那么假如我们有一定的资金，具体该怎么在这几只股票之间分配呢？

7. 计算最优股票组合

我们使用PyPortfolioOpt提供的模型，计算最优股票组合

模型返回的期望报酬率是58.6%，波动率27.2%，夏普比率2.08

建议的投资比例是600519茅台54.933%，603160汇顶科技28.82%，000661长春高新15.73%，000858五粮液0.51%。

验证投资组合模型

案例到上一步，已经给出了模型建议的投资组合。感兴趣的小伙伴可以继续验证一下PyPortfolioOpt的模型原理

1. 模型用股价变化代表每日收益率

2. 计算期望收益

期望每日收益：Σ平均每日历史收益*股票权重

股票权重直接使用PyPortfolioOpt模型给出的最优股票组合权重进行验证

年化期望收益=期望每日收益*252(一年股市共252个交易日)

与上文比较第一个指标：(0.5858831191150594, 0.27212823050446977, 2.0794723063683196)

3. 模型用方差代表波动性

4. 根据公式计算年化协方差和年化波动率

与上文比较第二个指标：(0.5858831191150594, 0.27212823050446977, 2.0794723063683196)

5. 验证夏普比率

夏普比率是投资组合的收益减去每单位风险(波动率)的无风险利率。

下图：纵坐标是期望收益(AnnualisedReturns)，横坐标是风险(AnnualiesdVolatility)

在模型中，我们设定了最优组合为max_sharpe()，也就是收益率最高的点。

2.0794723063683196

与上文比较第三个指标：(0.5858831191150594, 0.27212823050446977, 2.0794723063683196)

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