中信证券年报：资产规模首破万亿，信用减值损失激增2.5倍

经济观察网 记者 周一帆 3月18日晚间，中信证券（600030.SH）发布并表广州证券后的首份年报。数据显示，公司2020年实现营业收入543.83亿元，同比增长26.06%；归属于母公司股东的净利润149.02亿元，同比增长21.86%；归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润148.996亿元，同比增长22.67%；基本每股收益1.16元。

而前身为广州证券的现中信证券华南自纳入公司财务报表合并范围起至报告期末，实现营业收入人民币9.51亿元，净利润人民币2.02亿元；目前拥有证券分支机构67家，员工1069人，经纪人2人。同时，广东地区2020年贡献的营业收入为7.53亿元，同比去年增长166.43%，于全国排名第5。

值得一提的是，财报中显示，截至2020年末中信证券净资产为1517.05亿元，同比上升13.59%；总资产则达到10529.62亿元，同比增长33%，成为国内首家资产规模破万亿的券商。

细分业务上，2020年，中信证券经纪业务实现营业收入143.98亿元，同比增长50.69%；资产管理业务实现营业收入95.61亿元，同比增长29.64%；证券投资业务实现营业收入134.06亿元，同比增长9.52%；证券承销业务实现营业收入64.87亿元，同比增长50.59%；其他业务实现营业收入105.31亿元，同比增长9%。

根据财报，2020年，公司完成A股主承销项目158单，主承销金额3135.99亿元(含资产类定向增发)，同比增长12.08%，市场份额18.94%，排名市场第一。其中，IPO主承销项目39单，主承销金额435.85亿元；再融资主承销项目119单，主承销金额2700.14亿元。

此外，截至报告期末，中信证券资产管理规模合计13664.01亿元，包括集合资产管理计划、单一资产管理计划及专项资产管理计划，规模分别为2601.24亿元、11061.68亿元和1.09亿元，其中主动管理规模10526.45亿元，资管新规下公司私募资产管理业务(不包括养老业务、公募大集合产品以及资产证券化产品)市场份额约13.5%，排名行业第一。

对此，华金证券分析师崔晓雁指出，2020年在流动性宽松背景下，市场景气度提升明显，由此带来交投活跃度提升，券商各业务条线均有受益。

据了解，报告期内，中信证券新增借款超过上年末净资产的20%，剔除客户保证金的杠杆倍数从2019年的4.07提升至4.59。在杠杆提升的推动作用下，叠加经纪、投行、资管三个高ROA业务条线业务高速增长，公司整体年化ROE至8.43%，同比提升0.67%，大幅高于行业平均6.89%。

但业绩向好反面，同样值得关注的还有公司全年的计提减值损失。财报数据显示，中信证券2020年计提减值损失达70.76亿元、同比上涨173.15%，其中信用减值损失计提达65.81亿元、同比激增247.89%，并高于前三年之和。

与年报同期发出的减值公告中也显示，在2020年度合并报表计提信用减值损失影响下，公司报告期内减少利润总额人民币65.81亿元，减少净利润人民币49.32亿元；其中2020年第四季度计提信用减值损失人民币15.53亿元，减少2020年第四季度利润总额人民币15.53亿元，减少2020年第四季度净利润人民币11.60亿元.。

对此，有业内人士表示，多家券商纷纷加大计提减值力度，不排除是出于平滑利润增速的考虑。