用4种思路配置定投基金，助你家庭风险账户钱生钱

这段时间一直在思考家庭资产配置的问题，基金定投无疑是钱生钱账户，也就是风险账户的必备利器，投资在这个账户的钱基本上是近5年不需要使用，所以这个账户的投资期限不低于5年，投资金额为家庭可支配资产的40%。这个数字比例是按照家庭实际收入支和个人风险承受能力，以及理财的“4321”法则，即40%用来投资，30%用来生活，20%用来储蓄，10%用来保险确定的。

风险账户配置思路一：主动型基金和被动型基金各占50%

风险账户也就是用于基金定投的资金来源于每月工资收入，基金定投的品种为主动型基金和被动型基金。为什么确定主动型基金和被动型基金各占50%？主动型or被动型，你会选择哪种类型的基金定投？在这个帖子里，也做过分析。

原因一：提高收益率的需要。在中国A股市场，历史数据表明主动型基金收益比被动指数基金高。这点与成熟的欧美股市不同，在A股市场大部分是散户，作为有着丰富投资经验和专业知识的基金经理来说，想要赶超散户取得赶超指数基金的收益还是相对比较容易的。所以，在中国股市目前这种状况下，选择主动型基金是必须的。

原因二：适当分散风险的需要。即使目前情况下，优秀的主动型基金长期看是可以跑赢指数基金，但是风险账户是投资期限在5年以上的，这5年A股市场可能会发生一些变化，比如去散户化、引导价值投资等等。投资的大忌就是不要把鸡蛋放在一个篮子里，出于分散风险的考虑也是要关注被动指数型基金的。

原因三：验证经验主义的需要。市场上投资主动型基金十年获利十倍的也有很多，证明了主动型基金在中国是有市场的，踏着前辈的足迹走下去也是不错的。而指数基金是巴菲特老人家多次推荐的，长期看收益率也是稳定的。而目前经过众多人实践检验过的低估值的指数基金，也慢慢得到了诸多人士的认可。说实话，我自己也想看看，主动型基金和被动型基金哪个收益率更高，出于验证结果的需要，在基金配置上，我选择了主动型和被动型各占50%。

风险账户配置思路二：从十年十倍的牛基中选择定投的主动型基金。

主动型基金，一般从经过市场多方考验的十年十倍的牛基中选择。详见这些十年十倍的牛基，你造吗？

十年十倍的基金

在9只十年十倍的牛基中，我选择了三只，分别是2016年8月持有至今的兴全趋势投资混合（163402）、富国天惠成长混合A（161005），这两只当时只是抄大咖作业抄过来的，没想到2017年一年收益还可以，最好的时候兴全趋势投资混合收益达到25%，富国天惠成长混合也是在10%以上。回撤最大的时候也基本在10%左右徘徊，基本上达到了预期10%的目标，所以一直持有至今。另外一只是今年1月份开始持有的博时主题行业混合（160505），这只基金的缺点是规模过大，优点是养老金布局的基金，跟着养老基金有肉吃，果断上车。但购买该只基金时，用了基金公司的超级转换，就是购买这只基金的资金是从别的基金调仓转换的，持有将近3个月，目前亏损4.38%，但是本着相信养老基金的眼光，还是打算长期持有下去。

风险账户配置思路三：从宽基指数和低估值指数中选择定投的被动型基金。

指数基金有很多种，像沪深300、中证500指数属于宽基指数，宽基指数一般覆盖面比较广，既有大盘股也有中小盘股。在配置指数基金时遵循两个原则，即覆盖面广和低估值，在覆盖面广的宽基基金中选择低估值的指数基金。

目前持仓的指数基金有2只。1只是复制沪深300指数的景顺长城沪深300增强(000311)。详见投资股市最好的工具是什么？沪深300指数主要跟踪的是沪深两市市值最大的300家公司，14倍的市盈率也不算高估，增强型指数基金的收益率通常会高于基本指数，所以就选择了景顺长城沪深300增强。从2018年2月份持有至今，每个月定投，目前亏损4.52%。

另外持仓的1只是华宝标普中国A股红利机会指数A(501029)。从2018年2月份持有至今，亏损6.38%，主要是当时购买这只基金的资金是从别的基金调仓利用超级转换过来的，亏损率比较高，除了定投，还补了次仓，目前还是有这么高的亏损。但是这只基金分红比较多，持有2个月的时候，刚好赶上基金的现金分红，每份派现金0.03元。

选择这只基金的原因详见懒人赚钱攻略：定投低估值的红利指数基金。红利机会指数在传统红利指数基础上增加了更严苛的筛选条件。中证红利、上证红利和深证红利一般只是挑选高股息率的股票，但是红利机会指数要求过去3年盈利增长必须为正，过去12个月的净利润必须为正，每只股票权重不超过3％，单个行业不超过33％。符合3个要求的成份股才能入选，所有入选的股票再按照股息率排名选出最高的100只股票，构成红利机会指数。

打算持仓的指数基金还有两只，1只是50AH优选（501050）。选择原因详见一个投资中简单的赚钱方式——定投50AH优选指数。50AH优选指数的核心策略是同样在A股和港股上市的公司，永远挑选价格便宜的那一家，50AH更优于上证50。股票指数本质上是一种选股策略，这个策略越科学，指数的表现会越好。

另外1只是500低波动，即景顺中证500行业中性低波动（003318）。原本打算配置中证500指数基金，但是把2种类型的基金对比发现，500低波动优于中证500指数，和中证500指数增强各有利弊，从近几年的数据来看，这个指数有时会跑输中证500增强指数---建信中证500。

中证500代表着中国企业的中坚力量，即脱离了企业规模过小带来的经营风险，同时又具备比较强的竞争力。中证500低波动指数就是在中证500指数的500个成分股中，按行业比例挑选波动率最小的150只股票编制而成，指数成分股每半年调整一次。相对于中证500指数，中证500行业中性低波动指数成分股更少，持股更集中；估值角度看，中证500行业中性低波动指数和中证500指数相比，估值更低；过去涨幅角度看，从2014年至今的数据看，中证500行业中性低波动指数涨的更多，回撤更小；2006年至今，绝大多数年份中证500行业中性低波动指数都跑赢了中证500指数。

从估值和指数编制原则角度考虑，长期定投，还是选择了景顺中证500行业中性低波动。

由此，对风险账户的指数基金配置有4只：景顺长城沪深300增强(000311)、华宝标普中国A股红利机会指数A(501029)、50AH优选（501050）、景顺中证500行业中性低波动（003318）。

风险账户配置思路四：根据市场情况调整主动型基金和被动型基金的比例。

目前，风险账户中主动和被动基金各占50%。3只主动型基金兴全趋势投资混合（163402）、富国天惠成长混合A（161005）、博时主题行业混合（160505）资金分配，根据市场和收益情况进行动态调整。持有基金兴全趋势投资混合1年多，在收益率不错的情况下，适当加大了对该基金的定投比例。博时主题行业混合因为刚刚持有定投，还不是特别清楚收益情况，还在观察期，定投金额低于兴全趋势投资混合。

四只被动基金华宝标普中国A股红利机会指数A(501029)虽然目前亏损，但是长期看，还是比较看好红利指数的，定投的金额高于其他三只指数。其他三只指数基金平均分配剩余金额，相当于做一个定投的实验，定投1年后再看一下收益率，根据收益率和市场行情调整定投比例。