长期资金占不动产及设备比率2018-01-04

一、长期资金占不动产及设备比率指标  

评价一个公司的财务结构有两个指标，分别是负债占资产比率和长期资金占不动产及设备比率，这两个指标的权重都是50%。

我们可以利用 长期资金占不动产及设备比率 指标 判断一家公司的财务结构 是否 合理，其长期资金是否足够覆盖不动产及设备等不太容易变现的固定资产,或者通俗讲的是否具备“以长支长”的能力，我们要用长期的资金去做长期的事，而绝对不能用短期的资金去干长期的事。因为“流动性越高的科目，折价率越低；流动性越低，则折价率越高”。在经营个人家庭或公司过程中，最不可犯的错误就是“以短支长”，也就是用资产负债表右边的“短期负债”去支付左边的“长期资产”。

二、计算公式

长期资金占不动产及设备比率=长期资金 /不动产、厂房及设备

= （所有者权益（或股东权益）合计+非流动负债合计）/(固定资产+在建工程+工程物资)

指标解释：

（1）分子是“长期资金”：

资产负债表的右侧上部偏下部分是“长期负债”，也就是不用短期内要还的外债；下面是“股东权益”，这也是笔长期资金，因为股东不会抽银根。

所以，右边的上下两项加起来就是分子“长期资金”，是一笔可以供公司使用很长时间的钱。

（2）分母“不动产、厂房及设备”：

顾名思义，这些都是短期不能变现的，是长期资金的去路。

分子“长期负债+股东权益”就是财报中的“所有者权益合计+非流动负债合计”。分母“不动产、厂房及设备”就是财报中的“固定资产+在建工程+工程物资”。

判断依据：

“以长支长、越长越好”，故长期资金占不动产及设备比率指标要>100%，分子大于分母，也就是长期资金大于长期资产。

任何一家稳健经营的上市公司，都不会发生“以短支长”这样的致命危机，所以一旦看到比率小于100%，一定要多堤防个心眼。

三、实际应用

A股几家龙头公司无一例外，全部合格，有的甚至还超出指标很多！。