聊聊区块链投资的风险

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先看一张图：

这张图你们熟悉吗？你觉得它接下来会怎么走？

股市里有句俗话，叫横有多长，竖有多高。按照这个逻辑，它似乎才涨了一半，事实如何呢？

事实上是这样的。

这是大名鼎鼎的纳斯达克综合指数，2000年3月，它达到了5048.62点的历史最高点，然后开始暴跌，用仅两年时间跌掉了之前四年的涨幅。

这是比特币的价格走势，你觉得它接下来会怎么走？

你不知道，谁都不知道。

这就是风险。

风险源于对未来的未知。因为若你能预知未来，那么也就没什么风险。

你的未来充满着不确定性，就好像身处危机四伏的丛林，可能会从树后闯出一只灰犀牛，这代表大概率发生的风险，也能会从天上飞下一只黑天鹅，这代表小概率发生的风险，但无论灰犀牛或者黑天鹅，我们都不想遇到，因为他们对我们的未来影响巨大。

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那么区块链的未来如何呢？

有这样的说法：

现在的区块链行业，就是97年的互联网。

我认同这样的观点，一个有前景的行业，这是我们关注和投资的前提。但就像我在文章一开始贴出的走势图，有前景不代表投资者会一直赚钱。

事实上，纳斯达克直到15年之后，就是2015年，它才再次回到了2000年的最高点。就是说，在最高点买入的投资者，在15年后才回本，但15年前的1元钱和现在的1元钱是一个概念吗？况且有几个人能坚持15年都不割肉呢？

未来是不确定的。

其次，区块链行业有前景，并不代表区块链所有代币都有前景。

老猫提出了三驾马车的概念，就是 BTC、ETH 和 ZEC，现在又增加了 EOS，但它们就都一定有前景吗？

在2000年，有很多红极一时的互联网公司，现在都消失了，名字都不用说，因为你听都没听说过，它们的地位已经被取代了。

比特币呢？我们知道比特币的缺陷在于它的处理能力低，挖矿能耗高，最近大量的分叉币，就是想造出更好的电子货币，那么未来会不会有一种币，取代比特币呢？不确定。

那么 ETH 和 EOS 呢？OTCBTC 的 CEO 郑伊廷有一段分析：

ETH 没有真正的应用。ETH目前最多人用的，是ICO和猫。但它竟然被SNT和一只猫搞垮，无法承载秒级的处理速度。

而EOS本质上是一种公司币，外国的币圈不是太关注 EOS 这个
Token，没多少的人能够维护这个 Coin，没多少 developer 愿意从 ETH 转到 EOS。

ETH 会不会升级，解决处理速度的问题？EOS 会不会被广泛接受，会不会取代 ETH？

郑伊廷说：不知道。

第三，我们来看股神巴菲特对比特币的看法：

远离比特币，它基本上就是个海市蜃楼。这是一种转移资金的方式。它可以很有效地转移资金而你也可以匿名操作。但是支票也可以转移资金。支票本能值那么多钱吗？仅仅因为它们能够转钱？你不能为比特币做估值，它就不是一个生产价值的资产 ……它是那种真正的泡沫。这玩意儿不靠谱。它不受监管、不受控制。它不受美联储和任何中央银行的监督。我完全不相信这整件事情。我认为它迟早要内爆。

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冷水泼完了，我们回来继续聊风险。

风险是什么呢？

说到风险，你就会想到危险、危害、冒险这些词语。总之风险是件坏事，没人会说：「恭喜你，你的生活充满风险。」

金融学把风险定义为「波动性」。比如股票比债券波动性大，比特币比股票波动性大，这没有错，但波动性不是投资者最关注的风险。举个例子，A股的波动性够大吧？有人做过统计，如果你持有深证成分指数，随便你什么时候买，只要超过10年，就一定是赚钱的。而且，最低收益率也有4.57%，持有10年最高会有18.41%的收益率。一定赚钱，但赚多赚少，还看你买的价格。

所以投资者不太关注波动的风险，投资者关注的风险是永久性损失的概率。

这句话不是我说的，是橡树资本的投资大师霍华德·马克斯说的。

落实到每个人身上，我们最大的风险，是人生目标无法达成的风险。

举个例子，王伯伯在60岁退休的时候攒了500万，他现在的人生目标就是安享晚年，不给儿女增加负担。但他听一个朋友说：银行利率太低啦，你可以投资 P2P，一年10%，大公司、有地产抵押、有明星站台。他听了心动了，就把买了10万，后来发现一个月后果然到账了，就再买，最后500万全都买了 P2P。谁知道半年后，P2P 公司跑路，他的资产永久性损失了，这是投资的风险，但造成的结果是他无法安享晚年了，他的人生目标没有达成。

这是很可悲的事情。

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有人会说：「风险这么可怕，那我就把钱存在银行，那岂不是就消除风险了？」

但风险最可怕的地方是，既然未来是不确定的，那么风险就是无法消除的。当你生而为人的时候，你就注定是一个冒险者，一个从来不冒险的人，也是一个一事无成的人。

而幸运的是，风险虽然不可能被消除，但它可以被控制。

如何控制？我们先看看什么会导致投资永久性损失？

比如你投资比特币，什么会导致你投资永久性损失呢？

1. 比特币被更好的电子货币取代了
2. 急用钱时比特币的价格比买入价低
3. 比特币遗失

简单来说，就是三种风险：没了、割了、丢了。

那么控制风险的方法，就是尽量避免出现这三种情况，这也被称为「事前预防」，当你在事前预防了风险，你就自然降低了资产永久性损失的概率。

待续

下一篇，我们继续聊聊如何应对区块链投资的风险。