2019-09-19 每日一学-金融控股公司发展启示

一  美国金融控股集团的监管模式

1.1 金融控股公司的主要特征

金融控股公司的母公司是公司经营策略的制定者和决策者，负责从事产权管理和重大资产的投资运作，通过收购、兼并、转让和对子公司的控制权，达到控制其重大决策和经营活动的目的。

1.2 金融危机前的“伞状监管”

矩阵模式

1.3 危机后的“伞状监管”+“双峰”监管

双峰模式

二  各个公司的具体情况

伯克希尔·哈撒韦公司 

集团持有的第一类资产是其控制的几十家非保险业务子公司（通常拥有100%的所有权，从不低于80%）。集团持有的第二类资产是它的股票投资组合，通常会涉及大型企业5%至10%所有权。截至2018年底，其股票投资价值近1730亿美元，且远远高于其买入成本。集团持有的第三类资产是价值约1120亿美元的美国国债和其他现金等价物以及200亿美元用以防范外部风险的各类固定收益工具。集团通过将以上四类资产板块整合成一个实体来实现价值最大化。

摩根大通公司

摩根大通集团的业务板块包括商业银行、证券和资产管理。摩根大通金融控股集团主要的银行子公司是摩根集团和美国大通银行，主要的非银子公司有摩根证券有限公司等。

强大长期的客户关系和全球性解决方案。近年来，其ROE也呈现逐年递增的势头，从2014年的10%上升至2018年的16%。

美国银行

美国银行是由大约3000家银行合并而成的，服务遍及美国30个州，所在客户分布在全球150多个国家。美国银行的网上银行是在线金融服务的领先者，其网上银行业务获得了全球范围内的认可，同时美国银行拥有世界上丰富的在线注册用户。

2018年股本回报率达到10.63%，处于行业领先水平。

三