投资中的护城河理论

很多人觉得，想要投资赚钱，最重要的是找到成长股。如才能找到长期盈利的成长股呢？一千个人眼里有一千个哈姆雷特。

有人喜欢分析财务数据，看净利润、营业收入等是否长期为正。有人喜欢看估值指标，从市盈率的大小来着判断公司是否被低估。

其实还有一个传统经典的分析方法——护城河理论。这个理论是由股神巴菲特于1993年首次提出的。

一个很赚钱的成长股，就一定会有护城河吗？一个拥有护城河的企业，就一定是成长股吗？

何为护城河？在古代，城池、皇宫或寺庙外，大都会环绕着一条又深又宽的河，主要来用防止外敌入侵，这就是护城河。

在经济学领域，护城河指的是一家企业短期内无法被模仿和替代，能够帮助公司抵御外来竞争，并能持续产生超额收益的优势。

但是拥有护城河的企业，并不代表它就一定是具有长期盈利能力的成长股，因为护城河也会遭到“侵蚀”。

护城河虽然是一个企业的竞争优势，但却不是免死金牌。一旦发生损坏公司声誉的事情，再宽的护城河也会消失殆尽。

分析成长股和护城关系时，要明确的是，这是业绩持续增长的成长股，再看它有没有护城河，最后这条护城河会不会被侵蚀掉。

只看护城河去判断是否值得买入，也不是明智的行为。还需要进行更深入的分析，不断提升自己的理财能力。