【018】《互联网金融的几个层次》

金融服务功能的异化。

金融中介的本意是依靠专业化服务为供需双方搭建资金融通渠道。但垄断地位的形成，使得大量金融机构主要依靠信息不对称和资源不对称的优势获取超额利差，其收入更多来源于信息和资源优势，而非服务质量。

金融资源分配失衡。

金融垄断导致市场失灵，金融资源大量向优势行业和区域的集中，导致低收入区域、弱势群体出现金融服务的可及性障碍（包括地理障碍、价格障碍等）。由于资源分配失衡，无论国内和国际范围内都存在着供应过剩和供应不足同时并存的现象，前者易引发金融泡沫，后者则加剧贫富分化，导致区域金融荒漠化，二者均不利于经济的健康、平稳发展。

引发道德风险。

由于金融资源高度集中，大型金融机构在金融体系乃至整个经济体系中占据举足轻重的地位，导致“大而不倒”。在运行状况良好时攫取超额利润；在出现危机时，向社会转嫁成本。这成为人们对于大型金融机构的普遍道德指责，亦加重社会经济运行的负担。

导致金融危机。

复杂的运作流程、高度“专业化”的知识壁垒屏蔽了人们对于风险的认知，也使得对大型金融机构的有效监管于风险的认知，也使得对大型金融机构的有效监管极其困难。在此复杂金融交易过程中，风险不断累积，容易导致金融危机，对整体经济产生破坏性影响。