期权

期权的定义

一个远期或期货的权利，当合约到期的时候可以选择是否行使权利，对买方来说，是权利，对卖方来说是义务。所以在签订合约时，买方要给卖方一定的期权费。
long买，short卖，call看涨期权，put看跌期权

• long call 买一份看涨期权
  给你在未来的某个时间，以某个价格购买标的资产的权利，价格叫行权价格，可能损失期权费。
• short call 卖一份看涨期权
  在未来的某个时间段内，以这个价格卖出。
• long put 买一份看跌期权
  给你在未来的某个时间，以某种价格卖出标的资产的权利。
• short put 卖一份看跌期权

保费就相当于期权费。

欧式期权、美式期权

• 欧式期权：只能在到期的时候行使权利
• 美式期权：允许持有人在任何时候行使权利

期权价值的最大最小值

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例子

某时刻某公司股价为28美元，A认为微软股价将上升，因此以0.75美元的期权费向B购买了一份1年后到期、行权价格为30美元的此公司股票看涨期权，一份期权包含100份股票的买卖，而一份标准的期权交易包含了100份相同的期权：

1. 如果到期后，此公司股价为24美元，A的收益是多少？
   股票价格下跌则不履行合约，亏损 0.75*100 = 75美元
2. 如果到期后，此公司股价为32美元，A的收益是多少？
   （32-30-0.75）*100 = 125 美元