股票实盘周记2021-05-24

注：我的股票实盘完全在抄老唐的作业，周记也是学习本周唐书房和自己思考的记录。

本周交易

无

当前持仓

目前持有洋河54%，分众3%，古井B10%，陕西煤业6%，腾讯控股27%。

下表除股价和百分比之外，其他科目单位为人民币亿元。

上周数据

注：①持股比例=持股市值/账户总值。在无交易状态下，该比例也可能因每只个股股价波动幅度不同，而发生小幅变化；

②买点或卖点，代表如果公司总市值触及此数值，计划买入或卖出。与个股历史买入成本无关； 

③仓位加总偶尔可能为99%或101%，原因是持股比例为四舍五入数据，例如10%代表实际仓位在9.50%~10.49%之间。

收益

2021年内收益-7%（四舍五入数据）。

自2020年公开实盘至今，年度收益率分别为135%，-7%。

若2020年元旦净值为100，则当前净值为219。以1.4年折算，年化收益率约70%。

注：数据略不准，因19年就有部分投入，为方便计，以且慢小账本数据为准。

重要事项

1.陕西煤业估值及卖点上调

老唐周三在11.78买入2%陕西煤业。我跟着后院@赵小闲 的表格算了一下陕煤的估值，自己动一下手的确理解要更深入一点，虽然数据我是直接套用的。

老唐给陕煤的仓位上限是15%，计划在11.8~8.7之间完成投入。我依葫芦画瓢，给陕煤的仓位上限也为15%。目前已在11买入约4%的仓位，计划在10.4、9.4、8.4位置各入手约4%的仓位，前提和老唐一样，市场给机会，且届时自己还有钱。

我有点纠结的是，是否需要提高第二笔的买入价格，本次陕煤分红诱人，留待观察吧。

2.洋河业绩说明会

问：公司经销商去库存情况如何？与历史相比，现在经销商库存水平是处于什么位置？

董事、执行总裁刘化霜答：目前公司库存水平处于往年历史最低，呈良性合理水平。

估计市场人士也是看到这四个字以后乐观起来，推动周五洋河股价大涨的。

问：公司百年以上老窖池的数量及产量情况？

副董事长、总裁钟雨答：百年以上窖池数量占总窖池数量的3.4%，产量占2.8%。

以前，老唐手头的老窖池数据是2020条（来自公司宣传资料）。

按照钟总披露的这个3.4%，那至少有70000×3.4%=2380条以上。

逻辑上推测，和2020条的数据差异可能有两种来源：

①1911~1921年间挖的；②以前的2020条数据，不含双沟旗下的老窖池，本次3.4%是将双沟老窖纳入了统计口径——推测是后者的可能性大。

3.腾讯一季报

2021年一季度营收1353亿，同比增长25%；归母净利478亿，同比增长65%；非通用会计准则下归母净利331亿，同比增长22%。

就目前的小企鹅而言，短期业绩增速下降不是什么大问题，首期投资500亿推动“可持续社会价值创新”战略也不是什么大事儿。

真正称得上乌云的主要有两块，一内一外。

内部问题是反垄断利剑高悬。上月底市场传的有鼻子有眼的罚款100亿，至今也没见落下来。

我D的反垄断，究竟是敲山震虎、点到为止，还是全面整治、定位逆转？阿里的182亿罚款，是结束的开始，还是开始的结束？……

这些事情大家都没答案，只能等待上面出招。

外部问题是当前周边多处擦枪走火，GJ关系呈整体恶化趋势。

我们小企鹅，在外的形象无疑是典型的“中国巨头”。这种国际环境下自然是处处被警惕，部分收购和参股行为被限制，海外扩张困难重重。

在我看来，目前价格的腾讯，依然在合理估值范围以内，成长路径依然清晰可见。如果市场先生恐慌出逃，我不介意继续笑纳馈赠。

对于腾讯，我的计划是在首次买入价606.5每下跌10%加仓一次，资金来自买入其他基金。