Day14: 怎么挑债券？（上）

*指数都出现高估，有钱不适合买股票指数基金——考虑债券基金

1 . 债券的基本概念

而债券的本质是一张借条。

承诺到期归还固定的本金和利息。

因此债券又称“固定收益类投资”。

国家开的“借条”就叫国债、金融机构的就叫金融债等等。

*科普小知识，对于一家公司来说，如果它既发行了股票，又发行了债券，万一它经营不善破产了，那么在清算的时候是需要优先偿还债务的。

相比股票，债券是更加保守的投资方式。

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2、债券的收益来源

一是利息，

二是债券价格本身的变化。

债券本身的交易价格，和市场利率呈反比。

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3. 债券的历史表现

债市虽然短期上会有一些波动，但是在长期上，债市收益是稳定向上的，并且波动远小于股市。

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4 . 配置债券的意义

1）避险

当股市涨得太火热，股票指数都估值过高的时候，可以考虑把推出股市的钱买入一些债券类投资，避免未来市场泡沫破裂、遇上大跌的风险。

2）提升资产组合稳定性

债券市场有特点，就是它的整体表现和股票市场之间经常是负相关的。

债券类投资，是投资组合中的常客，其作用就好比货船中的压舱石，无论股票市场是涨还是跌，债券都能提供稳定的收益，“镇住”整个组合。

3）中短期投资的好选

债券是中短期投资的好选择。

债券的波动比较小，投资结果也相对确定，所以比较适合中短期资金的打理。不用担心因为持有期限短，碰到大幅亏损的风险。

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债券的主要分类及风险

*债券主要分两种，利率债与信用债，这两种债的风险差异比较大。

*两者之间最大的区别就在于是否有政府信用做背书。

1 . 利率债：主要受利率风险影响

它最大的特点就在于有政府背书。

这个词引申为担保、保证的意思。而政府背书就是说政府来做担保，保证这张债券是靠谱的。

利率债主要有国债、地方政府债券、政策性金融债和央行票据。它们全都是和政府相关的。

那啥是利率风险呢？

一方面是利息，另一方面是债券价格涨跌所带来的价差。而利率风险指的就是市场利率上升，会导致的债券价格下跌。

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2 . 信用债：主要受信用风险影响

*信用债背后没有政府的强力背书，也就是说债券到期后能不能还的上钱，完全取决于企业的信誉和经营情况。

所以信用债的风险通常都是高于利率债的。

信用债的类型：企业债、公司债、短期融资券、中期票据、次级债等，都属于信用债。

*大家不要慌，我们通常关注最常见的企业债和公司债即可。

区别：企业债，通常是由央企、国企或国有控股企业发行的；

而公司债则是由普通的股份公司和有限公司发行。所以企业债整体上会更靠谱一些。

对于信用债，我们还是要保持一份警惕，不能够盲目追求高收益。

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投资信用债，有两点很重要：

一是对于时机的选择，二是对于公司的选择。

*对于我们普通人来说——更适合的选择还是债券型基金。

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债券基金的基本概念与分类

1 . 债基分类

主要有三大类：纯债型基金、混合债券型基金以及指数债券型基金。

2、先做减法

建议你主要关注纯债型基金。

1）混合债券型基金

想要搏收益，不如直接去买股票指数基金；想要避风险，就买纯债基金。预期花精力挑选混合债券型基金，其实不如分别去精选纯债基金以及股票指数基金，更直接也更清楚。

2）指数债券型基金

*特点是以指数的形式来投资债券市场。

*规模越是大、行业内门路越广的基金公司，越是容易拿到相对足够的债券份额，它们旗下的债券基金也越是表现优秀。

*历史业绩良好的债券基金，它们的业绩通常是会具有一定的持续性的。