《周期》（第2章）周期的特征

参与今天共学⟪周期⟫（第2章）周期的特征，有2个精华要点颇令我注意，我也试着去作粹炼启示的反思练习。

精华1.
在投资人所处的世界里，周期有起有落，钟摆会来回摆荡。周期和钟摆会用很多形式摆荡，而且与各式各样的现象相关，但是它们发生的潜在原因，以及它们创造的模式，有很多相同的地方，而且随着时间流逝，它们往往有些一致。

原文：...., in the world investors inhabit, cycles rise and fall, and pendulums swing back and forth. Cycles and pendulum swings come in many forms and relate to a wide variety of phenomena, but the underlying reasons for them—and the patterns they produce—have a lot in common, and they tend to be somewhat consistent over time.

【啟示】

Or as Mark Twain is reputed to have said (although there’s no evidence he actually said it), “History doesn’t repeat itself, but it does rhyme.”

（馬克吐溫說：歷史不會重演，但總有相似之處）

精华2.
“长期”（secular）的定义是“一段没有明确期限的长时间”，而且通常会往上。所以随着时间过去长期来看，经济往往会成长，公司获利往往会增加，而且（主要因为这些事）市场往往会上涨。

原文：

【啟示】

人类整体趋势就是朝上进步与成长，跟着大环境、能好好适应，就已经是在长大、能活得久、活得长，就已经是很了不起了！

【小結】

根据上述二个精华撷取，我发现周期的特征最令我受用的就是这两个启示。

了解这些特征，对我的价值是要知道经验的可贵、要知道所选环境的重要，以能融合、跟着向前。

印象深刻的一句話：

Or as Mark Twain is reputed to have said (although there’s no evidence he actually said it), “History doesn’t repeat itself, but it does rhyme.”

（马克吐温似乎说过：历史不会重演，但总有相似之处）。

坚信实践出真知，要去珍惜过往经验，从中学习，以能递延出适应环境的适应。

彩蛋：

❶我在橡树资本公司网页上，有看到霍华马克斯持续发布的备忘录：

To access the full archive of memos and videos from Howard Marks, please visit www.oaktreecapital.com/insights.

❷马克·吐温(Mark Twain，1835—1910），美国幽默大师、小说家和演说家，19世纪后期美国现实主义文学的杰出代表。

119班·Carmel(觅儿)。参加践行群共读《周期》 Day 02

2021年4月20日