【007-第二十七篇】读书笔记：怎样在股市中获得稳健收益(基础常识篇)

这是得到的精品课，讲的是股市的基本常识，正好适合我这样对股市有片面的偏激观点，又不了解股市的人。

第一课：为什么股票值得你投资？

1.作者在股市中连续多年都有稳定的收益
2.作者帮助了身边人在股市中获得了长期的不错的收益
3.人生很长，我们需要在工资之外有一项稳定的收入才能更好的应对人生中的意外风险
4.世界上最富裕的人都在投资股市，说明股票对人们是不可或缺的
5.只要能掌握正确的方法，长期实践，人人都可以在股市中获得长久的稳定的回报

以上几点总结下来就是，股票是个好东西，人人都需要，可以通过学习来抵御风险，所以来学习吧。
我相信作者所说的，因为房价的暴涨让我明白了，自己是不可能独立于世界之外，只要身处在社会之中，必定受金融体系的裹挟，此时是闭上眼睛逃避还是主动掌控命运，我想是不需要辨析的。所以我要了解金融，了解股市，了解投资，了解这些我以前因为看不懂所以看不上的重要的东西。

第二课：建立正确的认知和心态

1.股票的长期受益风险比最高，就是说从长期看，股票的收益更高，风险更小。这是因为股票是世界经济发展的体现，只要社会继续发展，股票就会继续涨。
2.与大多数的高风险理财产品相比，股票更稳定，与大多数的稳定理财产品相比，股票收益更高。
3.对于股票，越早入场越好。因为股票是有周期的，人的生命有限，越早经历一个股票周期，越早能学习到充足的经验，让自己更理解股票，更容易避免风险。
4.对于股票，需要管理预期收益。避免受到暴利的影响，因为我们在意的是利息，而别人在意的是我们的本金。投资的刚需是避险。
5.坚持价值投资，避免频繁交易。一来频繁交易会产生大量的成本，会占据我们大量的精力和时间，而且股价的波动是随机的，风险很大。要坚持价值投资，长期持有股票，不在意短期的涨跌，才能让我们用更少的成本获取预期的利益。

这里对我最有价值的一个观点就是，股票是一个长期收益型产品。这让我对股票多了一些理性的本质认识。以前看到炒股的人莫名其妙的冲动，莫名其妙的恐惧，搞不清楚，这样的环境让我厌恶，所以也远离了股票。这就像努力一样，虽然努力的结果并不总是好的，而且有时候还不如不努力的人，但整体上看，一个努力的人一定会比不努力的人走的更远，站的更高。
长期有价值，这说明两点。一个是这是一件值得做，值得持续投入去做的事情。一个是说明这件事情短期的波动不影响大局，我们可以忽略短期的变动。一个是说明这件事情不会出现翻天覆地的变化，我们要建立合理的预期，避免贪婪带来的风险。

第三课：投资股票需要的基础知识和技能

1.增长率是衡量一个公司是否有投资价值非常重要的指标。增长率越高，这个公司未来的盈利能力越高，每一股的收益越高，股票的价值越高。
2.市盈率是衡量一个公司现在的价值的重要指标。是股价/每股收益，意思是多少年能后回本。市盈率越低，说明回本花费的时间越短，说明股票的价值越高，越值得投资。有些公司的市盈率非常高，甚至超过几百，看似不合理，但这是人们基于公司的增长率，预估以后每股收益会增加，所以提前支付了未来的股价。
3.购买好公司的股票是最佳的投资，所以如何分辨公司的好坏就非常重要。道听途说的小道消息绝不可以成为辨别一个公司好坏的标准，信息的来源非常重要。当前有专门的一手信息平台，就是巨潮资讯网站。里面可以看到公司需承担责任的公开信息。其次每个行业还有行业协会网站，也可以找到相对靠谱的公司信息。
4.关于股票相关的信息，切记远离内幕消息，如果真的是内幕消息，请掂量掂量自己有没有获取内幕消息的资格。否则这就是一个收割你的诱饵。
5.不懂的不做，或者说只做懂的。当我们了解一个行业或公司的时候，我们更容易判断这个行业和公司发展的前景，更容易准确的预估未来的趋势，更容易判断公司的优劣，更容易获利，避免风险。所以从自己熟悉的行业公司入手，是更好的购买股票的策略。

我觉得这节课最有收获的一点就是从身边公司的股票做起。我不理解那些相信小道消息，内幕消息的人到底是如何考虑的，也没有时间精力去分析上市公司披露的公告信息，如果没有合适的方法去分辨公司的优劣，我就无从对自己的购买行为负责。这也是以前自己一直远离股市的原因。而对身边熟悉的行业和公司，我能作出较为靠谱的判断，能对我购买的这些股票负责，这是我当前唯一能使用的靠谱的方法。

第四课：A股是更适合散户的市场

这个标题倒是挺出乎我的意料，因为我一直以为国内的股票市场太乱套，是一个大鱼吃小鱼，小鱼吃虾米的生态，怎么可能适合散户。
1.美股港股之所以显得更好，是因为那里有很多明星企业撑着场子。谷歌，阿里，腾讯是非常亮眼，但是股价非常高，不是一般人的心里能承受的，所以很多人到美股，如果不买明星公司，其他的非明星公司出问题的几率不比A股小。因为国外股市没有跌停保护，很可能一夜之间就什么都没了。
2.A股不设置投资门槛，谁都可以进入。这为学习创造了有利的条件。
3.A股的跌停保护和不允许日内交易，减少了股票的波动性，避免因为群体性恐慌造成不可挽回的损失。这是国外股市不具备的。
4.A股的垃圾股退市的通道不畅通，使得不少企业会选择借壳上市，让垃圾股起死回生，减少部分人的损失。
5.对于散户来说，能长期玩下去才能越玩越好。A股提供了这个环境，可以死而复生，不像美股港股，死的时候容易死透。
6.对于美股港股的企业，我们距离太远，无法产生较为准确的直观感受。而且会受到距离产生美的影响，错误的高估，增加风险。
7.A股很多企业可能就在我们身边，所以更容易有直观的感受，这些信息更有利于我们对企业的判断。
8.我对A股不信任的起源，是感觉股市大都是被大庄家操纵的，都是以收割韭菜为目的的。的确，操纵一些小股票容易，但是股市中的企业那么多，大企业的股票是很难操纵的，所以炒股有风险，是不了解自己所投的公司的风险。有正规厂家生产的保质保量的产品，非要想捡便宜买三无产品，因此带来的风险，不是市场的，而是个人导致的。

本节课我最大的收获就是对A股有了另一个较好的印象。我不能说这个印象是准确的，但也避免了我以前完全不信任A股片面印象。中国的股票市场已经二三十年的历史了，在社会经济中也扮演着越来越重要的作用，改变对A股片面的不良印象，有利于我参与到这个对中国会有巨大影响且影响越来越大的市场中。

第五课：如何找到好公司

1.股市投资盈利的方式有两种，一种是用合适的价格买到好公司，一种是用极低的价格买到一般的公司。好公司有增长率，价格合适，后期升值就能盈利。一般的公司价格也会回归价值，极低的价格属于抄底，等回归价值后也能盈利。
2.大公司不一定是好公司，好公司是有增长率的公司。无论公司大小，只要公司有增长的势头，就是好公司。
3.又好又大的明星公司不容易买，因为所有人都盯着，人的预期会推升预期，是的明星公司的股价过高，未来的价值已经被压榨的所剩无几。
4.增长率高的公司不一定是好公司，要看增长率是源于业务发展还是外部注资。如果仅有注资没有发展，这样的增长是不可持续的。
5.一般公司的产品复购率高的，增长率会更高，更稳健。因为公司有稳定的利润来源，这是增长的基础。但也要看公司所在行业未来的趋势。
6.在产业链中处于关键位置的公司，具备上下游生态的公司更稳固。
7.从最熟悉的领域开始了解。

本课中我最大的收获就是明白了，一个公司的股票是否值得买，取决于公司是否具有可持续的增长。这需要对公司所处行业发展趋势有所了解，对公司的盈利模式，市场中的位置有所了解，最简单的就是使用公司的产品，直观的感受是否具备竞争优势。

第六课：如何衡量股票贵贱

1.如果一个公司的股票被低估，哪怕公司没有多少增长，基于价格迟早会回归价值。公司的股票依旧会涨。如果一个公司的股票被高估，哪怕公司有足够的增长率，基于人们追涨杀跌的本能，公司的股票更容易远超价值，迟早会跌。
2.公司也分为初创，发展，成熟，衰退四个周期。每个周期的风险不同，增长不同，关注的点也会不一样。
3.初创公司增长率极高，但失败的风险也极大，不是一般散户可以接触的。
4.发展公司增长率较高，但也有不少风险，因为并未在市场中站稳位置。如果不了解，没有降低风险的能力，不易购买。
5.成熟公司，没有较高的增长率，此时购买公司的股票看的就是公司盈利的能力，而不是未来发展的潜力。
6.衰退公司，不但不增长，还在慢慢的衰退。但是此类公司还是有利益的，就像骨头缝里的肉，实实在在，但不受追捧。
7.每个人对于股价的贵贱都有自己的判断。而且人是非理性的，股市经常会出现我们看不懂的事情，此时保持理性，相信自己的判断，不眼红别人的收益，也不因泡沫的破灭而恐惧，坚持价值投资，长期持有。基于自己抗风险能力和对盈利的预期，做自己的判断。

本课中我最大的收获就是股票的价格与股票的价值是不匹配的，价格最终会回归价值，但因为人的非理性，很可能有很多价格长期偏离价值的情况，要理解这也是一种风险，也是一种可以承受的风险。基于每个人对风险的好恶和承受能力，可以选择更适合自己的股票。

第七课：适合职场人的投资方式

1.投资是很私人的事情，每个人有每个人的方法，没有绝对正确，也没有绝对错误。因为每个人都需要为自己的投资行为负责。
2.短线投资属于零和博弈，拼的是谁更决断，谁运气更好，谁技术更强，谁是最终的赢家。没有方法，只有幸存者。
3.不同的方法有不同的风险，需要不同的能力，适合不同的人。可以通过少量投资，多尝试，寻找更适合自己的方法。
4.建立投资纪律，避免受到短期价格波动或市场变化的影响。因为对于中长期投资来说，短期的波动都能被消化掉。

本课中我最大的收获是要使用中长期的投资策略，必须建立投资纪律，避免自己受到股价短期波动，市场短期变化的影响，作出非理性的行为。因为中长期投资看的是整体的趋势，既然是趋势，如何变化最终还会回归。因为人在情绪中会作出很多本能的反应，这些反应容易被人利用，被大众裹挟，作出不符合我们利益的选择。

第八课：避开陷阱和骗局

1.股市涉及巨大的利益，自然会有很多聪明人在其中遍布陷阱，比起辨别公司股价的优劣，等待盲目冲动个人上钩是更简单有效的致富方法。
2.对于一般的散户，得到的利好消息，内部消息，小道消息肯定都是有问题的。因为不配获取此类可以产生价值的信息。要么已经失效，要么就是陷阱。

本课中我最大的收获就是远离那些天上掉馅饼的好事。有这样的好事，为什么要跟我讲，短期看股市是零和游戏，我参与进去只会多分一杯羹，正常人都不会做这样的事情，除非有特别的目的。而这个特别的目的很可能就是用来掩盖真实的想要坑你的目的的幌子。对于长期价值投资的策略，看相信未来越来越好，理解世界发展的规律和趋势更重要。