投资周记0147----超额收益策略四：好行业的红利指数年化收益可达三成

        上篇文章写了红利指数系列，而不少行业尤其是消费垄断行业，容易出牛的公司。这是人类的刚性需求。消费、医药、信息行业做为人类的刚性需求的消费行业，无论是在美国还是中国，长期都能或多或少的跑赢其它行业。

        下面数据图表是雪球网友提供的截图。从2005年初至2018年1月18日（红利指数从2006年初至2018年1月18日）的数据，消费行业、医药行业、金融行业、信息行业、电信行业、可选消费取得的年化收益在15%至20%左右。行业红利中消费行业、信息行业、可选消费、医药行业的年化收益在25%至30%左右，金融行业、电信行业也在20%左右。

        全部行业红利相对全指指数的年化超额收益在7%左右，也证明了上篇文章的红利系列的超额收益的可靠性。

      消费行业和医药行业在全球市场的超额收益都是比较明显的，当好行业遇上好策略，消费红利和医药红利指数收益率高也在情理之中了。

        消费红利和医药红利的成分公司都是30只。消费红利目前的成分公司：泸州老窖、双汇发展、山西汾酒、海大集团、伊力特、牧原股份、五粮液、重庆啤酒、今世缘、海天味业、永辉超市、唐人神、青岛啤酒、三江购物、张裕A、迎驾贡酒、洋河股份、贵州茅台、青青稞酒、光明乳业、温氏股份、伊利股份、北大荒、新希望、梅花生物、承德露露、瑞贝卡、汤臣倍健、克明面业、加加食品。医药红利目前的成分公司：通化东宝、复星医药、济川药业、中牧股份、一心堂、信立泰、生物股份、三诺生物、东阿阿胶、江中药业、华海药业、众生药业、新和成、华东医药、羚锐制药、力生制药、千金药业、奇正藏药、上海医药、金陵药业、千红制药、上海凯宝、华兰生物、昆药集团、华润三九、金河生物、康恩贝、海普瑞、长生生物、哈药股份。

      这些公司都是耳熟能详的生活中的消费类的公司，从消费红利和医药红利的成分里面再定性分析、精选标的，不仅可以做到有数，还可以取得预期的超额收益。

        在此前的文章中提到，价值投资挖掘标的的年化超额收益一成至两成之间比较合理，而标普红利策略的年化超额收益近一成比较合理。因为，标普红利策略用的是股息率因子、利润因子而且是混合行业等权配置。深度挖掘标的也用了上述因子，再就是用了其它因子和定性分析。而定性分析没有深度容易出现黑天鹅，能够深度分析的毕竟是极少数的。所以，红利策略配置比较适合大众的。红利低波、行业红利这些都是属于策略配置，都是比较适合大众的。

        用好行业好策略来圈定的范围，来研究其中的公司，再用掌握的知识研究出来的重叠的上市公司做组合，是一种不错的选择。