22061周市场回顾

6月第一周市场走势分析

1. 从5月底开始，陆续有地方政府放开房地产市场限购，并有部分地方降低了首付比例，同时银行房贷利率也出现了明显下降，目前在部分地方房贷利率可以到3.75%。

2. 地方债出现抢购。

3. 政策方面，政府在积极推动复工复产，以及其他稳经济政策。
   主要包括光伏电站、储能等基础设施建设。 后续可能会出进一步政策的进行刺激：包括改善房地产、消费方面的预期。
   
   原材料价格会提前反应市场需求，可以进一步看市场的刺激政策的效果。 也可以等二季度结束，看二季度的GDP数据。目前原材料价格高位下，采取刺激政策，也是就业环境导致的不得已。

4. 美联储下周将开始缩表，具体影响可以等待观察。美国就业维持高位，目前高油价以及乌俄战争导致的能源、原材料短缺，尤其是农产品方面，通胀水平可能会进一步维持高位。
   从下周开始的缩表，可能会加快市场的流动性收缩，进一步推升US10YR的收益率水平，权益市场可能进一步承压。
   
   

股票市场

A股市场观察：

1. 换手率排行
   

主要商品价格

铜价高位盘整，油价维持back结构。
油价在乌俄战争影响下，如果其他地区的原油产能不提高，则油价可能会继续维持高位，尤其是下半年经济压力之下，我们还要做经济刺激政策。
金价在400左右盘整，以当前的市场无风险利率看，金价并没有做出太大的反应。

下周市场

1. 新股
   北交所股票估值目前看不是很高，可以考虑构建ETF策略(成交量、市值规模)
   

当前持仓

1. 50/300ETF
   
   
   月中50和300指数部分权重调整，市场在周线附近企稳，可能等待均线走稳之后，可能又一波行情。当前50较300走势略好。历史看，长期周线的均线没有过交叉。
   
   

2. 蓝筹：保险、银行、水电
   平安银行、兴业银行
   东方财富

3. 成长: 科创50，芯片ETF
   光伏未参与，新能源未参与，IGBT芯片目前市场比较认可，未来机会比较大。
   继续关注能源安全转型：电力、绿色(二次能源、化工能源)机会，关注金融方面刺激机会(当前情况下，能够稳杠杆增长)。
   关注农业周期：猪周期机会；

4. 电力机会：
   当前是不是高点？政策是否会进一步加码？业绩还能更加漂亮？
   新基建主要包括5G基站建设、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网七大领域，涉及诸多产业链，是以新发展为理念，以技术创新为驱动，以信息网络为基础，面向高质量发展需要，提供数字转型、智能升级、融合创新等服务的基础设施体系。

公司	关注点	风险	其他机会
特变电工	多晶硅；逆变器	业绩见顶	商品硅？
国电南自	电力自动化	业绩见顶？
中环股份	单晶硅
隆基绿能
时代电气			华润微