一级11期-第3组·第17次笔记-李菊（财务核查）

财务核查

第一章 尽职调查概述

第一小节 尽职调查概述

独立判断

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第二章 财务尽调的主要方法及核查重点

财务是业务的体现

核查工作的重点：

①自我交易：自己和子公司/控股股东/关联交易；②体外资金：账面上便宜一点，为了毛利率高一点；③延迟成本发生：今年推迟到明年，上市再说；④客户串通：账面多给，体外再支付回去；⑤互联网：虚假充值，对游戏/虚拟行业有专项核查；⑥坏账：计提坏账比例不合理，如客户已经倒闭只提5%；存货跌价：存货跌价提越多，存货成本就越少，一些利润对赌的企业就想要能过会情况下提越多越好（假装谨慎)；⑦代付：⑧混入：成本、资产都在借方；⑨在建工程转固定资产的时间推迟，提折旧（固定资产应当按月计提折旧，计提的折旧应通过“累计折旧”科目核算，并根据用途计入相关资产的成本或者当期损益）管理费用生产成本少一点，利润表好一点；*注意企业A和B的动作是否匹配，如企业3月纳税申报表已转户，而会计报表上12月份才转户；⑩PE投资：非常有动力，利于退出；⑩①压低薪资员工没流失，是蛮严重的信号；也有可能是上市前先只用核心成员少发点，上市后一下发很多奖金

询问：其他部门与销售部门的协同作用：销售前问生产部门有没有货，没有货的话采购部门就需要采购。

观察：检查生产线、存货、存货质量是否达标

凭证：印证历史上的事

分析：和行业平均值进行比对，联动比率找到原因。毛利高（销售收入多）净利率（销售费用多）不一定高。

函证：独立发函，不能直接复印律师的。银行函证

穿行测试：流程从头到尾走一遍，了解内控有没有得到执行

控制性测试：抽大额的

能源的采购：水电气的生产，积极备货但生产（电）很少就有问题

需要加权平均的次数很多

盘点表上写的是数量，很少有金额

社保缴纳少成本低，但是有相应法律要求条件

费用可能用别的发票冲抵

法律费很高可能存在未决诉讼

外部的证据匹配

剩余使用期限选择物理寿命（可以用15年）和经济使用（3年反应速度）寿命的较短者

转固：①提折旧的点推迟；②如果是通过借款造的固定资产，利息可以放在固定资产的资本化里的，转固到什么时候为止资本化也到什么时候为止，企业为了当年业绩好看就推迟转固的时点。

【20】

关联交易：①看金额：业务量大毛利率高，看定价的公允性；②看资金流是否真实存在，有没有除了本交易外的资金的融通

关联交易的非关联化：比如发小代持（身份证开头出生年月差不多），注册初始金额很小，但交易量很大、应收账款很大

货币资金：很难拿到客户和供应商之间的流水，所以很难看到二者资金网。

体外循环：注意体外付款/体外循环，不能只有一端在体外，采购、收款都在体外。会挤占对公司资源的用途，可以拉低异常的毛利率

资金受限：在有大量账面资金的情况下依然拖欠供应商账款、员工工资，可能是个受担保的资金。若利息收入很低，可能是最后几天才进账的。

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第三章 IPO被否案例

不同会计处理，极大差异，通过概率很小

毛利率高-单价高-客户愿意多付你钱-有没有合理性以及能不能持续

客户牛（第二点）自然就会有应收账款的问题，即使能够回款，对于营运资金很大受限

营业利润增速超过收入增速，是不是存在体外的代付，或者成本少记了。

做招投标/国有企业的项目，年底回款，有一定周期性，回款比较慢，会不会对盈利/流动资金产生影响

自己卖产品毛利低，卖技术嵌套进去产品整体方案毛利高。要从业务和市场上整体去考虑。

和同行业趋势不一样-工艺改良-有没有技术突破点。

存货：数量变多（业务模式多备点货或者是滞销了）or价格变多（跌价准备是否合理）