决战苹果2105合约

      清明的脚步越来越近，我今天最后谈谈苹果2105合约。

      最近价格打到5000附近之后，市场分歧开始变大了。多方说5500做不出仓单，要往上死搞；空方说多头不会在5000以上接货。那么我接下来分析一下。

      从交割成本上看，今年果子质量挺差的，而且最近还是清明期间，只是少部分货源价格下跌，而不是大面积崩盘，所以苹果80一二级交割的货基本都还是2.5元以上的货。那么再加上分拣费至少要五百以上，5500以下确实做不出仓单。所以按照当下的成本来看，这个分析没问题。

      从接货价值来看，5000以上并不具备接货的价值。因为作为交割品的苹果和市场上出售的大部分苹果是不一样的。因为苹果果皮由于自身原因有分片红、条红，如下图，第一张是片红，第二张是条红。

      但是作为交割品的苹果是没有区分的。但是对于终端来说，不同的地方喜欢的类型不同，所以果商在选货的时候就会特别强调是那种类型的苹果。那么即使按照5000去接货，最终还是要经过一定的分选才能销售。这样，就算期货价格到了5000，再进行分选还是要增加一些成本。这就会导致考虑交割不如直接去客商手上买，毕竟现在市场价格才2.5元，同时还已经是分选好的，没有其他费用了。所以从期货市场上接货的价格最好是要贴水现货的，否则买入之后是几乎没有利润，甚至还要亏钱的。

      市场上这两种声音分歧很大，也就造就了这段的大幅波动。但是我们还要继续往下分析，看看从逻辑上，从资金博弈上进行考虑。

      下周就是清明，这段时间油价涨了，但是市场运费完全不涨，这个就意味着出货量并不大，因为司机最聪明的，一旦拉货量大，自然会考虑涨价。市场出货量不大的原因就在于苹果销售实在太差，就算运到销区也是要进冷库进行存储，所以当销区基本满库的时候，也就不需要从产区调货了。

      今年苹果的库存高企，我在前几篇已经给出数据了，那么天量的库存还是要消化掉的，如何消化，必然是降价。现在果农已经开始着急了，但是客商给出的价格越来越低，果农也就越来越难受。就像最近的“韭零后”，股票都被套了30%了，你喊他割肉，他原意吗？除非瞬间再跌个20%，才舒坦了。

      其实果农不是不知道苹果其实再也放不了多久了，随着时间的流逝和气温的上升，陕西的苹果是必须要在五一、六一清库的。看看前一阶段无法长久存放的花牛，入库从1.5元/斤跌到5毛一斤客商都嫌贵，最终很大一部分都要送榨汁厂的。那么接下来的红富士会重蹈覆辙吗？可能性不小。

      接下来很可能是果农随着价格的不断下滑之下，会不顾一切低价踩踏出货，那么红富80一二级士价格低于2元/斤的可能性是非常大的。

      那么如果是2元/斤的红富士，做成仓单应该就是4000的成本加上整理费，到不了5000了。所以上面的仓单成本这一条就会被证伪。

      那么如果市场价格是2/斤，那么请问谁会在期货市场接条片不分的2.5/斤的红富士？那么接货价值肯定至少是要到4500以下了。

      我们再看资金。如上图所示，最近市场已经从4916反弹到了5202，据说是由于交易所的风险控制，提醒一些大户先平仓。空头平仓之后，行情自然会反弹。

      首先，到了这个价位的时候，多头还会主动进攻吗？按照上面的分析，接货价值太低了，所以多头向上拉最多也只会是短期资金操纵而已，而不会坚持到交割。那么5500几乎就是未来的顶部。

      其次，4月15日，所有账户持仓必须低于100手，那时候多头再想搞事就很难了，毕竟操纵之后也要考虑如何全身而退。特别是经历过了01/03走势的洗礼，很多空头都会坚定的持有到4月30日下午2:59分去看看多头的底牌的。多头的疯狂进攻只会导致自己被套牢在高高的山顶。

      同时，如果多头要强行接货，那么时间点基本都是五月中下旬，这时候时令热带水果会大量上市，苹果的消费会变得更加惨淡，我们就要问一问，多头接货之后你要卖给谁，以多少价格去卖？据说2101合约五千多接货的人，最后以2.5/斤卖出，这还是在当时价格相对坚挺的情况下。那么未来要卖多少呢？2块？还是1.8元。如果真是这样，那还不如痛痛快快在期货市场平仓，不然输了虚盘，还要再输实盘。

      以上就是我对2105合约的思考和分析。盘面短期波动必然存在，但是5500会是一个极难跨越的门槛。但是随着未来现货价格的暴跌，下方也许还有很大空间。那么如果是你，会如何选择呢？