房子与股票2022-04-25

昨天听管清友在混沌的课程，简单做几点课后思考。

从2008年开始，西方国家开始搞大水漫灌政策。我们一开始会批判这种财政与货币政策，并认为这会对经济造成重大伤害。尤其2020年疫情之后，西方国家的大放水更加疯狂，但经济似乎并没有崩溃。开闸放水似乎在一定程度上拯救了西方的经济。

而目前全世界都处在两次工业革命之间，西方与中国仍旧找不到能推动下一次工业革命到来的技术突破，全球经济增长乏力，中国也不能例外。在这种情况下，似乎只有货币政策的大放水才能让经济有所增长，或者企稳不下跌。为何经济不能下滑呢？因为西方国家是选票上台，经济企稳或增长，几乎成为上台的必要条件。因此，当经济增长只能依靠货币放水来解决时，他们只能迎难而上了。

在全球大放水的大前提下，中国能否独善其身？难。大放水对生活物资的影响大吗？按照管清友的解释，不大。目前，世界并不缺少生产能力，或者我们可以称为产能过剩。因此，即便大放水，基本生活物资的涨幅也有限。那大放水的钱最后推动了什么价格的上涨呢？主要还是资产价格的上涨。从目前来说，中国的资产主要集中在房子和股票。所以，从长远来说，这两类资产肯定有比较大的上涨空间。

先说房子，国家已经强调“房住不炒”很多年了。这一两年来，房地产的确经历了它的至暗时刻。尤其在四五线城市，房子供大于求，房价出现大幅下降。以广西南宁和玉林为例，众多本地的房地产公司资金链断裂，现在很多都停工了，甚至有一些已经濒临破产了。但是从国家层面来说，目前是不允许房价大涨或大跌，以保证金融市场的稳定。所以，目前国内一二线城市，作为房地产的主力城市，都是比较平稳的。尤其是一线城市，仍旧在波动上涨。以我自住的房子为例，从19年到现在，大约涨了20%。而且，从世界发达国家来看，不管经济处于哪个阶段，核心城市的核心地段，房价一般保持上涨，只是涨幅大小的问题。因此，即便是美国、日本、韩国，在资产配置时，仍旧会把房子作为重要的资产配置。而且，房子具有住的功能，如果租售比能达到2%以上，那长期来看，即便后期涨幅不大，房子也是一个很好的保值资产。如果房价略有上涨，那房子将会是一个不错的增值资产。所以，我还是要增加一些房子配比，优先考虑上海、杭州、长沙三个地方。

再说股票。今天股市又大跌了，直逼3000点。不管你服不服，A股专治各种不服。那是否A股就没有未来呢？之前提到过，国家投资已经越来越不能拉动经济了，国家更多需要借助民间资本的力量，来挖掘更多好的企业。这就需要股市发挥重要的作用了。A股目前的各种问题，最主要还是制度出现了问题。随着制度能不断改进和优化，那相对于中国的经济体量，A股肯定会有着不错的未来。另外，成熟的股市，理应是机构投资者作为投资主流，而目前国内还是散户作为主流，这就使得A股变得非常不稳定，更像是一个赌场。从这个层面来说，我应该根据自身的能力，寻找到好的投资机构，挑选优秀的基金经理，在市场低点的时候，逐步增加投入，然后长期持有。而我目前，的确也在这么操作。只是，我目前主要投资了指数基金，我需要将指数基金和强人基金做一些平衡，在行情极差时，我需要更有勇气去投资强人基金。如果我能做好这些，那么在未来的3-5年，我应该会收获到不错的收益。