泡泡玛特敲钟市值破千亿，盲盒经济和DeFi都是各自赛道杀出的独角兽

12月11日，泡泡玛特（股票代号为9992.HK）在港交所上市，发行价为38.5港元/股，募资50.25亿港元。开盘价77.1港元/股，较发行价大涨100.26%，市值一度突破1100亿港元。

当泡泡玛特冲上千亿市值，即使是游走资本市场多年的投资老手，也在大呼“看不懂”。那么，泡泡玛特究竟凭什么低开高走、市值翻倍？盲盒又为何如此受欢迎呢？

2010年，泡泡玛特开门店，复制的是商品集合店的模式，主要卖玩具、文创产品、家具数码等小商品。但身处电商创业风起云涌的时代，相比之下，线下店发展得并不顺利，面临连年亏损窘境。

2015年底，转机出现。泡泡玛特创始人王宁发现店里一款名叫Sonny Angel的日本盲盒玩具销售额持续增长。受此启发，王宁调研了用户喜欢收集的玩具，并前往香港拜访Molly的设计师。很快，泡泡玛特就成为了Molly在大陆地区的独家授权经销商及独家授权生产厂商。这场合作如同泡泡玛特转型的“钥匙”，开启了盲盒营销的神秘大门。

由设计师进行IP设计，泡泡玛特进行独家生产、独家销售，其盲盒模式不仅让公司扭亏为盈并在港股上市，也让国内潮玩行业的命运被彻底改写。这背后蕴藏着“盲盒经济”的无限魅力。首先，盲盒模式抓住了人们心理上的痛点：买玩具不一定刺激，但改成抽奖就变得刺激多了。抽盲盒让人有一种未知的惊喜，尤其在抽到隐藏款那一刻，心情堪比中大奖。其次，优质IP是吸引用户买单的核心，也是泡泡玛特发展的必要前提。只有不断孵化以及挖掘出更多国际化IP并将其商业化，才能打开多元变现空间。

从某种程度上来说，今年6月开始大放异彩的DeFi市场与盲盒经济有着相通之处。

从新兴的去中心化DeFi项目管理平台DeRadar的数据可以看到，前几年DeFi的表现非常平静，2019年逐渐有了一些起色，到今年6月总锁仓量才开始大幅增长。目前，DeFi领域的总锁仓量已经达到149.2亿美元，较今年年初大幅增长了21.3%。

持续增长的数据背后是DeFi展现出的无限潜力。首先，去中心化金融解决了传统金融封闭、缓慢、不透明的痛点，让资产更加透明，让交易更加公平。DeFi有望实现金融业的自动化、智能化、去中心化，同时也是区块链赋能实体产业的绝佳用例，蕴含着巨大的实用和商业价值。也正因为如此，诞生于币圈的DeFi并不受币价钳制，正在将触角延伸到币圈以外的证券、期货、衍生品市场。

其次，DeFi领域的创新是无穷的，而且具备“货币乐高”的可组合性，这也是使其继续向前发展的核心驱动力。目前，关于DeFi的创新还在源源不断地涌现，只要这个驱动力还在，市场前进的动力就还在。有些项目仅从构思来看就不是为了圈钱而生的，而是项目方精心设计的结果。用户可以直接参与，并且获得切实的利益。

正是区块链技术赋能金融产业与无限创新性的结合，让DeFi成为继比特币、ICO之后的又一场宏大革命。就如同盲盒模式与优质IP的完美结合，造就了盲盒经济的成功一样。

存在即合理，人性的痛点需要被满足。只要能够抓住受众痛点并解决问题，哪怕是在大家都没有留心的赛道，也有可能杀出一只独角兽。