day25. 第一章04

4. 这两本投资经典我浓缩为10句话《投资最重要的事情》《周期》

• 我看书先读厚再读薄。做厚厚的笔记，参考其他知识点。读薄就是：读完后要高度浓缩。把一本书概括成几句话，对自己的认知有所帮助帮助的。能概括出来，那就离真理又进了一步，概括不出来：要么是书没价值，要么是你没读懂。

1. 长期投资是多长：一辈子。

• 你做短期投资赚了几个钱就不投了，这无法增加购买力。通胀每年都在滚动复利。如果20年投资年化收益低于6%，都赶不上通胀。那如何做：就是把投资变成一辈子的事情，用超长期的复利解决问题。

2. 股票是性价比最高的资产：资产配置。

• 因为股票收益最终来自净资产的提升，通胀导致的成本增加，商品价格增长，最终股票会随着通胀上升，所以从这个角度看股票是可以抵御通胀的工具。但是特指具有护城河的公司。

3. 长期投资不同则是，只要逆势布局：钟摆理论。

• 通过预测市场短期走势来赚钱的，低买高卖，通常是不靠谱的。短期走势不可预测，就连周期也无法准确预测。
• 你不需要预测市场的时点，只需要逆势布局。跌的时候，大家都没人买的时候，别人恐惧的时候，你买。当然即使你买了也有可能继续跌，但是，耐心等待，长期持有即可。

4. 波动≠风险：风险论。

• 对于不同的公司，如乐视，这才是风险，但是对于谷歌这样的公司，波动才是你赚钱的机会，每次下跌正是你买入的时机。所以波动不用害怕。
• 根据回撤定仓位。你能承受20%的回撤那你可以满仓持股偏股型基金，如果你能扛10%的回撤，那就砍掉一半持仓去买债券型基金。

5. 不要以市场的一致判断作为投资的依据：第二层思维。

• 股市里赚钱的只能是少数，大多数人达成的共识，赚钱纪律都很小。比如：大家都认为牛市要来了的时候，说明牛市已经快结束了。
• 减少对市场的判断，不要追涨杀跌。

6. 做时间的朋友，不是和时间赛跑：预期管理

• 逆势布局，就是不惧。做好预期管理，是要不贪。股票基金正常的长期年化收益率也就是在10%-15%，要有合理的预期，不要羡慕别人短期的暴利，长期的复利才是值得追求的。

7. 追求相对收益、非线性收益：收益属性。

• 非线性收益就是曲线，其实就是复利曲线。我们投资没办法有线性收益，就是每年固定赚多少，一年年累积。而是上下起伏的非线性。基金80%的收益都是从20%的时间里赚到的，所以，长期持有，保证在场。

8. 把握好市场周期，高不买低不卖：市场周期。

• 周期是客观存在的，但很难预测。我们通常讲：低买高卖。比较难把握，换个角度来思考："低不卖、高不买"，这样就比较有可操作性，容易做到。前提是你确保股票是有护城河的。

9. 大概率，就可以开干：概率思维。

• 某只基金能不能买，需要用到概率思维。首先定好投资时间如3年，看这个标的，在现在这个点位买入，三年后盈利的概率如果大于60%，就可以买。
• 买入和卖出的依据，取决于胜率。而不是百分百保证。
• 投资和博彩一样，要的是概率，没有肯定一说。

10. 时间不会辜负每一位追梦人。