D8现金再投资比率

概述

现金再投资比率就是公司实际赚来的钱扣除股东分红之后，剩下的钱用来再投资的能力。

公式

现金再投资比率=（营业活动现金流量-现金股利）/（固定资产毛额+长期投资+其他资产+营运资金）
这里需要对分母进行换算

营运资金定义

由此可知"营运资金=流动资产-流动负债"
分母=固定资产毛额+长期投资+其他资产+流动资产-流动负债
而“固定资产毛额+长期投资+其他资产+流动资产”就相当于“资产总计”
以“晨光文具”2017年数据为例

组成分母的部分

“固定资产毛额+长期投资+其他资产”=“固定资产~其他非流动资产”的数据相加=“非流动资产合计”
非流动资产合计+流动资产合计=资产总计
综上所述，分母可换算为资产总计-流动负债

最后公式变为：（营业活动现金流量-现金股利）/（资产总计-流动负债）

判断指标

现金再投资比率作为100/100/10指标的最后一个数据，当然最好是≥10%，至少应该在8%~10%之间，说明公司有足够的现金用来再投资。MJ老师的《五大关键数字力》说，也可以理解成至少占总资产的10%，这与现金占总资产比率很相似，但是还是有区别的。
1、首先计算公式不一样：
现金占总资产比率=（货币资金+交易性金融资产）/总资产
现金再投资比率=（营业活动净现金流量-现金股利）/（资产总计-流动负债）
2、由公式可知，表达的意义也不同：
现金占总资产比率说的是现金占总资产的比例，表示的一种状态；
现金再投资比率表示的是赚来的钱去掉给股东的钱后用于再投资的现金的多少，表示的是公司利用现金的能力。

计算

以“晨光文具”2017年数据为例

分子数据

现金再投资比率=（717,497,928.03-230,000,000.00)/(4,388,278,915.63-1,394,707,699.32)≈16.28%
由此可见2017年用来再投资的现金还是很充足的，再根据财报说历年数据来看

2012-2016年数据

再投资比率逐年下降，不过还好，都满足＞10%这个条件，还是很不错的。