统一企业中国2019

财务

营业收入 220.19亿，2015~2019无增长

销售成本 141.01亿

毛利 79.18亿，毛利率 35.95%

销售及市场推广开支 53.67亿，占营业收入的24.37%

净利 13.66亿，净利率 6.20%，2015~2019增长68%

营业净净现金流 28.69亿

现金 39.53亿

存货 17.38亿

应收 + 预付 12.79亿，应收 + 预付 46.50亿

负载 约33亿，实际负债率 15.16%

ROE 10.02%

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业务

与康师傅的业务重合率非常高，主要包括方便面、饮料

方便面业务包括：老坛酸菜牛肉面、藤椒牛肉面、酸辣凉皮、麻酱凉皮、都会小馆、酸辣肥牛面、统一茄皇、番茄鸡蛋面、汤达人、满汉大餐、开小灶、Q小鲜

食品业务：

    统一冰红茶、统一绿茶、小茗同学、茶果王、茶-瞬爽

    统一鲜橙多、海之言、统一冰糖雪梨、统一番茄汁、打气、果重奏、元气觉醒、

    阿萨姆奶茶、统一奶茶、水趣多

    雅哈、缦雅Manya

    包装水-ALKAQUA爱夸

    诚实豆

    恬蜜光年、杨枝甘露

    甘酒

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估值

20201115 股价7.23

市值312.29

PE 20.45

PB 2.14

股息率 5.12%

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总结

应收远落后于康师傅，推陈出新比康师傅快，没有康师傅好过

公司是好公司