读财报D6-现金再投资比率

一、概念

现金再投资比率：指公司靠自己日常运营实力赚来的钱（营业活动现金流量）扣除掉给股东现金股利之后，公司最后自己说上留下来的钱，用于再投资的能力。

经推导得出：

该比率越高，表明企业用于再投资各项资产的现金越多，企业的再投资能力强；反之，则表示企业再投资能力弱。

二、判断指标

一般而言，该指标达到8%-10%，即被认为是一项理想的比率。但根据MJ 老师多年的经验，这个指标>10%更稳妥。也可以理解为，公司手上真正留下来的现金，最低应占总资产的10%。

“现金流量允当比率”与“现金再投资比率”的区别：

前者主要用来判断五年公司成长的所需成本跟公司实际赚到的钱比例是不是对等；

后者可以理解为公司手上的现金占总资产比例要超过10%。

三、计算

以“智光电气”为例，计算其2016年的“现金再投资比率”：

分子：“经营活动产生的现金流量净额”-“分配股利、利润或偿付利息支付的现金”=－0.54亿元

分母：资产总计-流动负债总计=29.66亿元

把上述数据带入公式，得出“智光电气”2016年“现金再投资比率”=－1.8%

与财报说比对，结果一致。

四、同行数据比较