排列组合在投资中的应用

排列组合在投资领域的应用非常广泛。比如做哪一种生意，选哪一个行业，买哪个地段的门面，当谁的天使投资人等等。今天就以股票投资为例，分析排列组合的应用。我们可以将股票内容与价位进行全方位的排列组合，并据此进行股票的买卖。股票内容与价位的排列组合，一般有四种情形：

（1）内容佳，价位高。

（2）内容佳，价位低。

（3）内容差，价位高。

（4）内容差，价位低。

这里所讲的股票内容，除了公司的纯益或股利之外，还包括公司的营运能力、获利能力以及未来展望等。这里所说的市值是指目前的市价。过了这四种排列组合的架构以后，即可将所有上市的股票予以归类。

一般来说，第一类内容佳、价位高以及第四类内容差、价位低的股票，应该算是"名副其实"。因此，这两类股票不可能出现大幅度波动。至于第二类内容佳、价位低以及第三类内容差、价位高的股票，由于名不符实，将会出现调整的可能。因为内容佳的股票，其价位都落于人后，投资报酬率势必显得突出，游资就会自然而然地往这些投资报酬高的地方流，所以此类股票价格极易获得调整。至于内容差、位高的股票，也必将要调整到内容与价值相一致的水准。

将股票的内容与价位进行了排列组合后，其买卖策略是：适时卖出第三类内容差、价位高的股票，并购进第二类内容佳、价位低的股票。

如果结合巴菲特的价值投资理论，我们就可以将这个股票的排列组合加入成长曲线和公司的估值两个因素，在买入和卖出的节点上就能有更多更好的参考。

同理，其他投资也可以利用这种方法进行排列组合，当积累了足够多的投资组合模型后，财富自由不就水到渠成了吗？