榜单发布 新能源乘用车OBC赛道进入转型升级周期

新能源汽车尤其是纯电动汽车市场的快速普及，也带动一批相关核心零部件厂商做大做强。比如，以车载充电机OBC及集成电源行业为例，威迈斯、富特科技等数家公司正在冲刺IPO。

目前，车载电源领域产品主要分为三种：一是单一功能（车载充电机）产品，功能是通过电池管理系统（BMS）的控制信号，将家用单相交流电（220V）或工业用三相交流电（380V）转换为动力电池可以使用的直流电压，对新能源汽车的动力电池进行充电。

第二种是二合一产品，主要包括车载充电机（OBC）和DC/DC转换器的集成产品、DC/DC转换器和电源分配单元（PDU）的集成产品，拥有两种单一功能产品的功能特性，通过产品集成化设计，能够一定程度上减少占用空间，简化整车布线设计，降低成本，提升整车开发效率及质量。

第三种是三合一产品，主要是车载充电机（OBC）、DC/DC转换器和电源分配单元（PDU）等模块集成产品，拥有三种单一功能产品的功能特性，且通过产品集成化设计，能够一定程度上减少占用空间，简化整车布线设计，降低成本。

按照高工智能汽车研究院监测数据显示，2022年中国市场（不含进出口）乘用车车载充电机（含多合一集成产品方案）交付量份额排名前十的供应商，门槛已经提升至10万套/年。

数据显示，弗迪动力（比亚迪旗下）、威迈斯、英搏尔排名2022年度车载充电机供应商前装份额前三位。除比亚迪、特斯拉外，其余均为第三方独立供应商，显示OBC市场外采仍是主流趋势。

 

在技术方案上，800V车载集成电源产品成为新的市场主流趋势。比如，威迈斯的800V车载集成电源产品已获得小鹏汽车、理想汽车、岚图汽车等客户的定点合作，其中小鹏G9车型已于2022年第三季度上市，为国内首个基于800V高压平台的新能源汽车车型。

同时，双向车载电源也是趋势之一，这种方案既可以满足消费者电动汽车多种应用场景的需求，又可实现功率的双向流动，减少能量的浪费，因此双向车载电源的市场认可度提高，市场渗透率不断提升。

在新能源汽车市场持续增长的背景下，一些车载电源系统上市公司也在加快扩产步伐。在目前行业整体产品毛利率仅为10-25%区间的状况下，通过规模抢份额+技术升级无疑是唯一的出路。

比如，欣锐科技今年发布增发公告，拟募资13.92亿元投入新能源车载电源自动化产线升级改造、新能源车载电源智能化生产建设项目（二期）等项目，预计新增28.92万台/套车载电源集成产品、7.39台/套车载充电机等产能。

而根据2022年半年报数据显示，欣锐科技的车载充电机毛利率下滑至16.87%，车载电源集成产品毛利率更是只有5.16%，同比上年同期下降6.63个百分点。该公司表示，未来还需要不断推出更具有竞争力的产品，以技术领先及规模效应的方式保持产品毛利率的相对稳定。

此外，正在冲刺IPO的威迈斯，2018年-2022年上半年，车载电源的营收占比分别为79.49%、80.75%、87.79%、92.43%，毛利率分别为26.42%、28.35%、21.67%、20.32%，该产品营收占比逐渐提高的同时，毛利率却整体呈现下滑的趋势。

同时，一些厂商正在进行产品线的大幅调整。

比如，根据富特科技发布的招股说明书，2022年上半年单一功能OBC的产品毛利率为负的2.10%，原因是在集成化的发展趋势下，该类产品对整车客户的收入规模大幅下降，同时公司出于库存管理水平等因素以较低毛利率进行销售所致。

而更大的压力来自于供应商的涌入。

以较晚进入新能源汽车赛道的本土电动化零部件供应商汇川技术为例，2022年半年报数据显示，该公司来自电驱动及电源系统产品收入同比增长89.34%，达到21.92亿元。其中，在车载电源产品方面，该公司正处于规模爬坡阶段。

得润电子旗下控股子公司重庆美达则于去年10月与富晟新能源、富晟创新共同投资设立合资公司，从事新能源汽车充配电产品的开发、生产及销售等。其中，一汽集团成为主力潜在客户，而目前该品牌车型的OBC主要有台达供货。

目前，该公司的定点的客户除了高合、保时捷之外，还与宝马、光束（长城宝马合资）等多家国内外知名汽车品牌厂商达成合作关系。同时，按照公开信息披露，该公司也是全球率先研制并量产22kW 800V平台高功率车载充电器的厂商之一。

此外，传统外资供应商也在发力新的市场空间。

比如，法雷奥也推出了第四代OBC车载充电机平台，同样适用于800V，功率分别为11kW和22kW，提供如双向充电等其他功能。同时，可定制布置设计、连接器和软件。技术兼容各国标准和要求，1相或3相，并可集成DC/DC转换器和PDU电力分配单元。

作为全球主要的电动化零部件供应商，该公司也提供完整的800V产品组合，包括eAxle电驱动、eMotor电机、Inverter逆变器、OBC车载充电机和DC/DC转换器等。

另一家具有竞争力的公司，是2021年从大陆集团拆分后独立上市的纬湃科技，公开信息显示，从2021年下半年到2022年上半年，公司已经在电气化业务上斩获了100亿欧元规模的订单，其中包含主力产品：电池管理系统、多合一车载充电器、高压逆变器和电动轴驱系统。

在高工智能汽车研究院看来，随着电动化进程进入关键的提质周期，技术升级也在加速。对于多合一车载充电器、800V等主流市场，将会驱动新一轮供应商市场格局的更替。