摘要： 2020年9月5日，2020 CHAINSIGHTS全球区块链与数字金融峰会在海南三亚市亚龙湾喜来登酒店进行。会上，OKEx首席战略官徐坤进行了《DeFi：开启可编程金融新纪元》的主旨演讲。
2020年9月5日，2020 CHAINSIGHTS全球区块链与数字金融峰会在海南三亚市亚龙湾喜来登酒店进行。会上，OKEx首席战略官徐坤进行了《DeFi：开启可编程金融新纪元》的主旨演讲。对于DeFi市场发展趋势，她表示，DeFi市场正在蓬勃发展，从数据上来看当前DeFi总锁仓量约在120亿美元，已经是2019年底的17倍之多。
她进一步表示，在DeFi项目中，稳定币的增长趋势是非常明朗的。USDT依然占据80%以上的市场份额，但其中心化极强、透明性极差的特点对市场无疑是个隐患。其他合规稳定币，现在更需要打磨产品、拓展通道，抓住新的机会，稳定币市场在下一个周期里，势必会发生大的洗牌。
此外，她指出，未来，DeFi的浪潮将更加汹涌。OKEx将全方位拥抱DeFi。目前现货交易已经上线了31个DeFi类资产，币币杠杆、永续合约已经覆盖9个DeFi币种，包括COMP、SNX、以及近期大热的YFI、SUSHI等。OKEx从资产端、产品端全方位拥抱DeFi，构建CeFi+DeFi的复合型加密资产生态。
以下为演讲内容，经链得得编辑整理：
我今天的主题演讲分为三部分：第一部分是DeFi市场的发展趋势，我会通过一些数据跟大家展示一下真实的DeFi世界目前是什么状况；第二部分，由于最近一周币圈很多老用户涌入到挖矿这个行当里，因为会围绕挖矿行业有什么机遇和风险，什么叫磨损挖矿，什么叫无磨损的挖矿以及中间怎么调整仓位等。第三部分是讲一下OKEx加密资产生态和战略布局。
DeFi市场发展趋势
DeFi是一个可编程的、代码的去中心化体系，类似于传统世界的借贷、投资、保险、交易等一系列涉及到钱与钱流动的行为在DeFi世界里，逻辑上是可以进行的，但这里还是会有一定的挑战。目前DeFi领域主要以资产、借贷、DEX三类协议发展最为蓬勃，这些都是底层用户驱动的方向。
下图中这个数据可以充分证明一些问题，也能看到一些机会。从2020年的DeFi市场来看，当前DeFi总锁仓量约在120亿美元左右，已经是2019年年底的17倍之多。之后，DeFi又衍生出多种类资产抵押，例如，比特币抵押的资金快速增加，从年初的430万美金，达到了现在的6亿美金，比年初增长了14倍之多。这些数据都充分说明市场的热度是OK的。目前按照第三方统计数据来看，DeFi代币的总市值达到了150亿美金，这说明了什么？从2013年至2017年，大家感兴趣的是比特币、以太坊等，在今年短短几个月时间中，DeFi资产已经占据了加密资产的4%，这是一个新的动向，也是新的业态，非常值得大家研究和思考。
（数据来源：OKLink区块链浏览器）
此外，Top 100 DeFi项目代币的日交易量达到了52亿美金，约是以太坊日交易量的三分之一。DeFi世界真正起源在以太坊的生态里，最近的矿工很爽，为什么？以前的矿工买机器交电费自己挖矿，现在矿工费达到了跟原始挖矿一定的平衡，甚至还在增多。今年2月，我们制定了一个策略，针对以太坊扩大宣传和做文章，因为我们看好以太坊的生态。
（数据来源：Coingecko）
稳定币在DeFi世界是连接作用，从最初的挖矿到现在的挖矿，很多池子都有稳定币的池子。不管在传统金融世界还是在加密资产世界，稳定币的角色都非常重要。目前来看，USDT依然占据80%以上的市场份额，但其中心化极强、透明性极差的特点对市场无疑是个隐患。其他合规稳定币，现在更需要打磨产品、拓展通道，抓住新的机会，稳定币市场在下一个周期里，势必会发生大的洗牌。
实际上DeFi世界目前对大户非常友好，现在真实的用户数虽然从10万增长到40多万，但用户基数还是非常小，这说明接下来可能存在机会，但也可能面临更大的挑战。
流动性挖矿的机遇与风险
作为头部加密资产的中心化交易所，我们在全球也布了很多局，尤其是最近流动性挖矿带来的触动非常之大，真正需求永远来自于用户，或者说，交易所做的事情永远围绕用户，因此即使流动性挖矿规模很小我们也依旧在参与，在尝试。
流动性挖矿有三个基本模式：第一个是借贷挖矿，其短期存在的投机热度过高，所以交易风险是比较大的；第二个是单币种抵押型挖矿，比如波场上近期的热门项目pearl.finance，提供USDT、USDJ、JST等代币池，质押对应的代币进去，就可以获得PEARL代币。第三个是交易对流动性挖矿，昨天以太坊大跌，我们挖的是有磨损的池子，当天的回溯比较大，但远远比不上以太坊跌的价格比例，所以我们昨天略亏了一点，但是在PEARL代币上直接赚回来了，也给我们交了学费，如果你不玩就永远理解不了其中的内涵。Compound在6月份的时候开始进行流动性挖矿，搞起了一小波浪潮，很多币圈老用户也是从这周开始进行挖矿。之后Sushiswap做了比较大的模仿，并把Uniswap上的用户转移到了Sushiswap。因此，大家对于流动性挖矿还是比较期待的，因为有可能会出现新的资产类和有价值基本面支撑的平台。
关于以太坊的手续费（gas费），从上周五（9月4日）上午开始，OKEx注意到以太坊的手续费突然下降，联动到行情来看，其中有可能存在一定的关联性，但未必有直接的关联。昨天（9月5日）以太坊的价格突然下跌，其助推因素有很多，包括持续下跌的全球美股市场等。以太坊的生态源源不断地在做，但是其他也在不断的拷贝。
（数据来源：OKLink区块链浏览器）
我亲自带领团队在一线进行过挖矿，因此有几点心得体会。首先，对于项目而言，收不收益对平台来讲无所谓，真正理解市场的玩法和机制这一点对于项目，或者对于DeFi来说至关重要。通证经济的激励模型必须跟真实的业务直接挂钩，或者直接有基本面的呈现，才会有长期的正向反馈，不然短期的拔苗助长会造成后面出现很多垢病，而想做这样的尝试也很难，因为前期支付的成本过高了。
第二点，对于用户而言，参与DeFi挖矿与参与早期的私募、公募一样。大家参与各种各样的挖矿，但你的策略是选择无磨损挖矿还是有磨损挖矿呢？如果是无磨损挖矿，那么是选择挖完马上卖掉还是长期持有？做这个决策的前提是对项目的基本面或者逻辑有没有真正的理解，或者认识有没有达到。有一点很明确，那就是这波DeFi代币99%都会归零。但是过程中用户要参与进来，如何把风险控制到最低，这一点是值得思考的。我们的观点是以太坊的生态非常厉害，因为它已经真正完成了“从零到一”的生态自循环，以太坊可以类比微信，它的手续费可以很大能动性的旺起来，这是其他公链做不到的。
OKEx的加密生态布局
最后讲一下OKEx的加密生态布局，我们的全球化战略就是两个词：全球化和全周期。
首先是全球化布局。2018年的时候，其他交易所也喊出过这样的口号，即全球化的路怎么走，但现在来看大家都失败了。OKEx理解的全球化，第一是产品必须过关，不同品种的产品属性是不一样的。比如，我们去年招聘了很多外国人做产品经理，也在美国也搭了团队，昨天OKEx海外版本第一次升级，目前来看，可以满足老外使用，因为每个区域的用户对于产品的属性、需求和使用感受等是完全不一样的。第二是运营的市场，如何能够更好地服务国外用户，这是值得思考的。目前我们的策略以用户为初心，这是一直坚持，始终不变的策略。
其次是用户全生命周期。只要你有可能成为加密资产用户，我就能一站式满足你的需求，从买币到交易再到加密资产工具，在交易体系上我们完全满足用户的各方面需求。我们的工具类入口可以让用户进行DeFi尝试，目前很多人参与不了DeFi是因为手续费太昂贵了，而OKEx的用户可以充分感受到DeFi的交易浪潮。全周期的第四个关键点是学院。OKEx率先做了加密资产学院的尝试，教投资者如何控制风险，如何理解各个资产等。OKEx的核心竞争力、系统功能、系统质量、安全保障、风控水平和安全体系等，尤其是在合约市场上，目前是排NO.1，但之前也踩了大概七年的坑。
目前我们已经对接了一些具有热度的DeFi项目，方便OKEx散户和整个行业的散户能够在OKEx中进入DeFi世界，减少手续费的花销。未来，DeFi的浪潮将更加汹涌。OKEx将全方位拥抱DeFi。目前现货交易已经上线了31个DeFi类资产，币币杠杆、永续合约已经覆盖9个DeFi币种，包括COMP、SNX、以及近期大热的YFI、SUSHI等。OKEx从资产端、产品端全方位拥抱DeFi，构建CeFi+DeFi的复合型加密资产生态。
我今天的分享就是这些，整体而言，新鲜的事物一定要感受，不能只站在岸边。OKEx目前的产品、体系或者全球化的认知，我觉得至少比以前上升了很大台阶，最后也希望大家能够关注OKEx，关注我们这个行业的变化。
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