GameStop全球最大游戏零售商｜宅男？空头？股价暴涨发生了什么？

节选：颜言笔谈（Yan_Insight）

最近的股票市场有点过于精彩，这两天比较有趣的是GamStop（NYSE: GME）这家上市公司，美国某类似“知乎”的论坛里的个人投资者们（被很多网友们成为宅男）让其股价一天之内暴涨将近90%，直接导致一些空头GameStop 的金融机构损失接近50亿美元。

一般按照股市价格机制，公司股价的上涨多半和公司出现利好消息，比如有新科技的使用，有新的产品推出，或者有新的市场前景。GameStop作为一家全球最大的游戏零售商，销售实体游戏或者电子版游戏，疫情以来，已经在美国地区关闭几百家门店来缩减成本，而其2020年第一季度和第二季度销售基本是负增长状态，根据2020Q2的财务数据，GameStop总负债高达20多亿美元，很多媒体都在猜测GameStop什么时候会申请破产保护。

GameStop 2020年的财务表现并不乐观，线下游戏零售商的地位类似于线下书店，在一切都开始数字化的时代，线上游戏在5G 的帮助下能实现秒速下载，零售店始终卖实体游戏对公司并不是一个好的经营策略，同时因为市场上同类公司的竞争，GameStop在卖软件方面的增长幅度大不如从前。一些对冲基金比如Melvin Capital预测GameStop将会面临一些经营上的困难，从而影响股价下跌，基于此，这些机构开始做空（预期股票期货市场会有下跌趋势，操作者将手中筹码按市价卖出，等股票期货下跌之后再买入，赚取中间差价。）

但是什么刺激了其股价在短短几天内翻番，飙升至一百美元呢？我们简单来梳理一下事件发生的经过。

做空的风险

当我们买现货股票的时候，我们可能的损失将会是我们投入的资金，比如我们花$100买一支特斯拉的股票，如果特斯拉崩盘，我们最大损失是$100.

再谈一下做空，我们以$100/股买特斯拉一张空期权（前提是市场上股票流通），如果价格下跌到$50/股，我们将会盈利$50，如果价格上涨到$1000/股, 我们将会损失$900,机构仍看空又不想离场，就会继续按一定价格来补仓，就要投入更多资金，但市面上流通的股份有数额限制，一旦需求上去了，需求大于供给，股价就会水涨船高，雪球越滚越大，最后发现空不下来，如果爆仓损失就会是不限的。

GameStop的做空商--Melvin Capital损失惨重，不得不找对冲基金之王的Citadel拉到20亿美金的投资，同时Point72 也投给了Melvin Capital 7.5亿美元的资金，我真的好奇Melvin Capital会不会继续做空，从哪里跌倒就从哪里爬起来？但看了一眼股票论坛里，大家伙也是信誓旦旦觉得能从GameStop这一波里实现财富自由。

情绪的对抗

以前我们总是听到说机构又开始割韭菜，狙击散户，但现在普通人参与到股票市场的形式越来越多，散户宅男们集中起来也能开始埋伏机构。论坛上很多人都戏称自己或者他人是Retarded（智障），大家在论坛里讨论空穴来风的股市消息，我想，这场突如其来的伏击也是对这个社会财富差距拉大的报复。在应对疫情，美国的纾困方案是不断给民众发补贴，至今每位单身居民会拿到$1600的补贴，但这笔钱对很多人来说维持生计仍远远不够，社会机构出现空心化--中产阶级萎缩， " The poor stay pooor, the rich get richer"。当GameStop事件发酵时，也被Elon Musk对做多者支持点燃，股价直升200多刀每股，就像莱克星顿的枪声打响。

在GameStop这场群体事件中，很多“宅男”们似乎是为了争一口气，利益驱动是一方面，达到满意止盈点离场即可，但现在似乎形成了一个“有钱同使“ 的互助小团体，小团体也有着打败大机构的热血，俗话说“众人拾柴火焰高”，我真的很好奇这场狂欢会怎么落幕。