2020-03-23《滚雪球》（下）听书笔记

回顾《滚雪球》上：主要讲诉了影响巴菲特一生的三个男人的故事。通过他们的故事，了解到巴菲特的成长经历，以及其投资理念形成的轨迹。

今日听书《滚雪球》下。主要讲诉巴菲特成功的三大财富秘诀：浮存金、复利、超强的专注力。

浮存金

概念：预先收取，然后再支付的钱。意思就是钱一进一出，中间有时间差，如果利用这个时间差，把这些钱拿去投资，赚取收益。

很多行业都有浮存金，比如理发店、餐厅和健身房，顾客办张会员卡，预存一些费用，然后刷卡消费。

但和这些行业相比，保险行业的浮存金有着天然的巨大优势：

第一：购买保险的消费一般都很高，每个人的保费都不是小数目。

第二：理发店和餐厅尽管预先收取了费用，但是这些客户很快要来消费的，这些钱不能在账上趴很久。但是保费从收取到赔付，中间时间很长，甚至有没有发生赔付的。

巴菲特很早就开始了解保险行业，并且发现浮存金的巨大价值。巴菲特旗下的保险公司伯克希尔哈撒韦和蓝筹印花，就是在为他源源不断地输送着大量浮存金。而巴菲特正是相当于免费使用的资金，在资本市场上买到极具价值的企业和股票，是的他的财富呈几何乘数增长。

复利

概念：把上期投资所得的本金和利息，都作为下一次投资的本金，所以每一次投资或者计息周期开始的时候，本金事不断增加的。通俗讲就是利滚利。

举例：一个人在20岁的时候存入1万美元，保持年均20%的增长率，每年都把所得的收益放到下一年的投资中去，那么到80岁的时候，这个人最后的收益是5亿美元。

而巴菲特10岁时从《赚1000美元的1000招》这本书中，就知道了复利这个概念。

巴菲特指出在进行复利投资时，有两个基本原则需要被永远记住：

第一个原则：不要损失本金

第二个原则：记住第一个原则。

巴菲特用一个比喻总结自己的成功秘诀：人生就像滚雪球，最重要的是发现很湿的雪和很长的坡。很湿的雪，指的就是投资的本金，这部分他已经通过浮存金解决了。而很长的坡，他通过复利解决了。

注意：巴菲特指出，很湿的雪要沿着长长的、平缓下降的坡滚下来，才能变成大雪球，而不是沿着很陡的坡急速滚下来，那很容易摔的粉身碎骨。

专注力

这是区分巴菲特和其他投资者的最重要因素。解剖巴菲特的专注，会发现，他其实并没有专注于什么高难度的事情上，巴菲特的专注是几十年如一日地做着一些很简单，而且也很笨的事情。

古稀之年的巴菲特依然保持着年轻时的专注力，他可以从零开始学习韩国的会计规则，了解韩国的股票投资市场。即使已经成为世界上最富有的人之一，他依然会亲自去拜访哪些他认为有足够潜力的，但是不知名的小公司，和创始人、股东面对面谈话，掌握第一手资料。这样的专注精神，是那些希望通过模仿巴菲特的投资策略取得成功的人无法做到的。

巴菲特在解释他为何能够几十年如一日地专注在这些细节里，用这么笨的办法做投资的时候，是这么回答的：对我来说，这就像是认识一个女孩子，你必须要亲自了解她的一切。