《斛珠夫人》开播，杨幂饰演的海市，是如何从蛟海海边的贫家女，蜕变为褚国的摄政太后，我们来看看海市跌宕起伏的一生。
海市，蛟海海边临碣郡西屿村珠民家的女儿。六岁那年，也就是天享三年，褚国帝旭登基的第三年，临碣郡地方官吏为逢迎帝旭爱珠嗜好，责令蛟海周边珠民上贡。海市父亲为上纳鲛人明珠，无奈之下，将海市带出海，想用海市引诱鲛人浮上海面，再将海市扼杀博取鲛人泪珠，避免全村男女老少被卖去漠北给蛮人做奴隶。
海市不明所以，听父亲话下鲛海引诱鲛人“琅缳”上浮，上船后被其父亲扼住脖子。危急之下，海市咬了其父一口，血气外泄，引得鲛鲨追袭，其父等人皆死。海市被鲛人“琅缳”所救，并赠送夜明鲛珠于她。
海市上岸后，将鲛人“琅缳”赠送的数量颇丰的夜明鲛珠交于官兵。官兵贪慕夜明鲛珠，想私下据为己有，于是一帮官兵准备将西屿村珠民等杀人灭口。海市奋起反抗，将领头官兵杀死，逃窜至恰好路过的凤庭总管方诸马车前，被方诸收为义子，带回京都安乐京。
自此之后，海市隐匿女儿形象，女扮男装，以男儿身份跟在方诸身边，从不要人贴身服侍。十年来心性坚韧，什么苦都吃得，习武游猎，通晓诸般武艺，其中最精的是骑与射。
天享十三年，海市十六岁，在武试中拿到了武举探花，骑试与射试均是技压群雄。因黄泉营、成城营、武威营定例的每五年换防之期将届，边关吃紧，兵马调拨换防。在方诸安排下，海市任黄泉营参将，派往北疆随军驻防。
黄泉营离开安乐京，向西往黄泉关，过柱天山脉山脊隘口。在出虹州城的路上，参将张承谦发现鹘库人大有可能从冰川奇袭，杀到给过往商旅补给的水井屯。海市带八千黄泉营精兵前去水井屯，鹘库人果然已至，近两千水井屯驻军折损。海市率精兵与三千两百鹘库人激战，鹘库人逃走七百，留活口二十来个，其余皆死。
海市回到黄泉营驻地，参拜军祠褚国六翼将时，发现自己的义父、凤庭总管方诸在列，实为已故清海公的世子方鉴明，心生疑虑。
鹄库人裹挟迦满难民做挡箭牌，试图冲击黄泉关。海市领二十名弓兵隐在悬楼，正对着鹄库前锋兵士的后背，与城上弓弩成夹击之势。在黄泉关麒麟营与鹄库骑兵冲杀之际，海市与二十名弓兵从背后施放穿甲箭，助麒麟营冲锋陷阵。期间，海市觑见鹄库人阵中一名弓手身形高大壮硕，盔甲格外醒目，趁机在两名弓兵帮助下，三箭连发，将其射死。没想到，海市射死的是鹄库人的左菩敦王，而新左菩敦王却跟方诸义子濯缨容貌相似，这让海市疑惑更深。
黄泉关换防，海市随黄泉营返回京都，知晓濯缨身世，实乃鹄库王与红药帝姬的末子、左菩敦王夺洛的弟弟夺罕。方诸为迫使义子濯缨返回漠北投奔他叔父右菩敦王额尔齐，一言迫死濯缨所爱的柘榴，濯缨为此谋刺帝旭不成，逃离京都。海市与濯缨厮打到大，自小同寝、同食、同习艺、同读书，感情甚深，难以理喻义父方诸所为。
方诸本是要亲身缉拿濯缨，因重伤在身，由海市替代。海市随同近畿营副将符义，率兵五百追杀濯缨至莫纥关，迦满人前来救驾濯缨。海市用一箭射中濯缨左心，其实海市知道濯缨左心有一酒壶，自可挡命。这一箭之后，濯缨身负刺杀中原皇帝的死罪，在鹄库人眼中就是亡命归来的夺罕尔萨，让他很快就在鹄库人中立足。这也是方诸的算计，他知道海市根本就不会杀死濯缨，也是为了让濯缨免遭昶王褚季昶迫害。
海市从中原回安乐京的途中病倒，让近畿营副将符义知晓了女子身份。海市在赤山城外驿馆停留数月，接方诸书信，飞驰回京都。方诸知道海市一直喜欢他，本想就此与海市合婚。没想到近畿营副将符义已经告知昶王褚季昶海市女子身份，谋划将海市调入王府担当侍卫长，以此揭露海市身份，让方诸失去臂助。
为了让海市能够好好活着，方诸在帝旭望山围猎时，一箭将遮掩海市满头乌发的挽结射落，将海市身为女子的身份暴露于帝旭等众人面前，将海市明眸朱唇、慑人容光展现于天下，拱手将海市送给了帝旭，亲手毁弃了这短暂如泡影的幸福。
帝旭与海市成婚之夜，海市留在帝旭身上的伤痕全都返回到了方诸身上。方诸其实是帝旭的柏奚，代帝旭承担一切天灾、诅咒、病痛。所谓的柏奚，指的是百姓家中用来代人承受灾厄、祛除病祸的柏木人偶，而海清方氏，血统奇异，世世代代都是储氏帝王的活人柏奚。
方诸之所以挥刀自宫回宫内服侍帝旭，除了效忠帝旭，以示忠心外，也是为了斩断海清方氏柏奚的传承，自绝血脉后代，不让孩子来世上一遭，受倾轧杀戮的苦楚。海市知晓后，痛苦不堪，她施加于帝旭身上的伤痕，对帝旭没有影响，全都反噬到方诸身上。她若下手杀了帝旭，死的是方诸，而不是帝旭。她要亲吻帝旭，方诸却感受不到。爱不得，杀不得，还要承受帝旭被八年战乱造成的变态扭曲心理，何其悲也！
十七岁的海市被帝旭封为淳容妃，别号“斛珠夫人”，居住凤梧宫，没有被封为皇后。帝旭的皇后始终就是已逝的紫簪公主，谁也无法替代，包括紫簪公主的侄女缇兰公主。
天享十五年，尼华罗使臣波南那揭到访褚国，帝旭邀波南那揭等各国上使在开春后于宫中同赏鲛人。帝旭知道海市与鲛人“琅缳”的关系，令人挟海市之母回京都，让海市赴蛟海抓鲛人“琅缳”回安乐京。海市被迫之下，于正月十四各国上使聚在一起之时，将鲛人“琅缳”带回宫中。帝旭以海神之名，与各国结下誓约，世代永好，不举兵燹。
二月初一，昶王褚季昶与尼华罗、注辇、吐火鲁三国使臣一行，将海神鲛人“琅缳”送归蛟海，“斛珠夫人”海市率女官六十人同往，禁军八千人护卫。这是方诸对海市最后的关照，他希望英姿飒爽的明媚少女趁此机会，回到尘土飞扬的人间，在平凡的日子过平凡的生活。他愿将自己躺成平路，让她可以在人间平安宁静。只不过，海市注定不是凡人，注定要在史书上留下浓重一笔。
京都中，昶王褚季昶亲信、近畿营副将符义趁昶王褚季昶和海市赴蛟海之际，发动兵变，软禁大将贺尧，领兵二万直犯禁城，拥立昶王褚季昶。“斛珠夫人”海市得知京都叛乱之后，立即令随身在侧的宫女、也是方诸掌控的黑衣羽林中一员的玉衡在京都民间散布流言，说昶王褚季昶一行在海上遇上飓风，舟毁人亡，葬身蛟海，让叛军先生内讧，拖延时间。
这一天，帝旭与方诸死于叛乱，求死而死。这一天，“斛珠夫人”海市与海神显现蛟海，蛟海吞没了昶王褚季昶以及宝船上的所有人，唯有海神踏浪而来，将“斛珠夫人”海市送到了岸上，岸上八千禁军得见神迹，遵奉海市号令，此时海市已有孕在身。
京都叛乱中，关外濯缨，也就是夺罕尔萨，将鹄库左右菩敦二部掌在手中，咬住昶王褚季昶的亲信、黄泉关主帅汤乾自，让其不敢轻易出关。黄泉关参将张承谦利用汤乾自的心头所爱缇兰，让汤乾自更不敢轻举妄动。而后，叛军被张承谦逐个消灭。
天享十五年十月，十八岁的“斛珠夫人”海市诞下帝旭遗腹子褚惟允，当日即位，称帝允，改元景衡。“斛珠夫人”淳容妃方海市册封太后，摄政二十二年。
叶海市，本是蛟海海边珠民之女，却由于帝旭嗜好鲛珠，入海采珠差点丢了性命。幸得海神鲛人“琅缳”之助，开启跌宕起伏的人生。被凤庭总管方诸收为义子，男扮女装十年，有戎马倥偬，有恩怨纠缠，幸与不幸谁说得清。爱方诸而不得，又被爱人亲手送于帝旭，却又不能手刃帝旭，煎熬度日。从蛟海出来，又回归到蛟海，还是海神鲛人“琅缳”，让其回归京都，成就余生伟业。