财务结构-长期资金占不动产及设备比率

上周复盘了负债占资产比率。知道负债占资产比率是判断一家公司的财务结构是否合理，是否会有破产危机的一个重要依据。稳健的公司负债占资产比率一般<60%。说明，股东出资多，不需要问银行借很多钱，股东认可公司经营，并看好前景。

这周复盘财务结构-长期资金占不动产及设备比率。

一、概念

在学习之前，我们需要先了解一个前提概念：以长支长。

在资产负债表中，左边是资产，右边上面是负债，右边下面是果冻权益。

对于资产来说：根据其流动性排序，把容易变现的称为“短期资产”，把不容易变现的称为“长期资产”。

在经营个人家庭或公司过程中，最不可犯的错误就是“以短支长”，也就是用右边的“短期负债”去支付左边的“长期资产”。

公司层面最典型的案例是有些公司想扩建工厂快速增加效益，问高利贷借款去购置厂房、设备这些长期资产。

但是没想到，新厂新设备都建好买好了，效益却没有达到理想指标，短期内的钱无法偿还，公司的资金链会瞬间崩溃，这是典型的以短支长而导致破产的例子。

二、公式

用林老师的图片具体说明下

（1）分子是“长期资金”：

长期资金包括：

资产负债表的右侧上部偏下部分是“长期负债”，也就是不用短期内要还的外债；

还有下面的“股东权益”，这也是笔长期资金，因为股东不会银根。

所以，右边的上下两项加起来就是分子“长期资金”，是一笔可以供公司使用很长时间的钱。

（2）分母“不动产、厂房及设备”：

顾名思义，这些都是短期不能变现的资产，是长期资金的去路。

实际计算的时候：

分子“长期负债+股东权益”就是财报中的“所有者权益合计+非流动负债合计”

分母“不动产、厂房及设备”就是财报中的“固定资产+在建工程+工程物资”。

不用死记硬背今天的公式，我们可以很简单的记为“以长支长、越长越好”，说的就是用长期的资金去做长期的事，而绝对不能用短期的资金去干长期的事。

三、举个栗子

万年栗子永辉~

17年 长期资金占不动产、厂房及设备比率=

（所有者权益（或股东权益）合计+非流动负债合计）/(固定资产+在建工程+工程物资)

数据来自财报说

数据来自财报说

数据来自财报说

17年永辉长期资金占不动产比率=（204+1.51）÷（36.76+4.23）=501.3%

四、判断指标

“以长支长、越长越好”指标要>100%，分子大于分母，也就是长期资金大于长期资产。

永辉的指标是501.3，牛掰的不能再牛掰了。任何一家稳健经营的上市公司，都不会发生“以短支长”这样的致命危机，所以一旦看到比率小于100%，一定要多堤防，留个心眼。