五大数字力——财务结构

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判断一个公司是否存在破产危机的两个指标：

1.负债占资产比率———那根棒子！（公司的股东对公司有多大的投资力度；公司对外的负债多不多；）

2.长期资金占不动产及设备比率———以长支长！（有没有发生拿短期资金支付长期投资这种致命的危机。）

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一.概念、公式

负债占资产比率：位置越高越好（那根棒子）

负债占资产比率=负债/资产

长期资产占不动产及设备比率：越长越好（以长支长）

长期资金占不动产、厂房及设备比率=（所有者权益（或股东权益）合计+非流动负债合计）/(固定资产+在建工程+工程物资)

二.判断指标

1、那根棒子：

（1）、经营稳健的公司，棒子一般都<60%！股东出资多，不需要问银行借很多钱，股东认可公司经营，并看好前景。

（2）、最适的资本理论：棒子在中间，股东和银行各出资一半。

（3）、下市破产的公司，棒子一般都>80%，位置非常低！

2、以长支长：

“以长支长”指标要>100%，分子大于分母，也就是长期资金大于长期资产，越长越好！

任何一家稳健经营的上市公司，都不会发生“以短支长”这样的致命危机，所以一旦看到比率小于100%，一定要多堤防个心眼

三.两个指标的权重比例

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“财务结构”中的权重为各占50%，同样重要！

四.分析

负债占资产比率

（1）财务结构是一个动态的概念。阅读财报时就要结合“盈利能力”的几项指标，将报表关联起来看。
（2）如果棒子位置偏高，意味着股东自己出资较多，通常都是赚钱的企业，毛利率、营业利润率等指标都比较优秀。
（3）如果棒子位置偏低，意味着外债较多，先复核公司手上现金多不多，再看盈利指标。
（4）如果外债很多，手上又没钱，则风险很大

长期资金占不动产及设备比率

无论是企业还是个人，要学会“以长支长”，千万不能“以短支长”，那样太危险！

五.财报的阅读顺序

如果一家公司的财务结构不佳，我们需要按照下面的顺序，交叉验证这是不是一家真正值得投资的好公司：

1、毛利率：这是不是一门好生意？

2、营业利润率：有没有赚钱的真本事？

3、现金：财务结构差，那手上的现金能撑多久？