投资深思：为什么底部一般都是以政策底与市场底为双底？

      历史上看，熊市末期，底部的结束往往是以政策底和市场底为双底的出现为标志，政策底之后还有市场底属于大概率事件，为什么会出现这种情况呢？  

一、何为“政策底”？ 

所谓政策底，是在股市低迷时期，为了对冲经济下行，扭转市场悲观情绪，或者市场跌到一定程度，再跌可能就要影响到股市之外的东西了（比如前两年的股权质押问题，市场再跌的话股权质押就会大面积爆仓强平从而引起一系列的问题），管理层从而会出台利好股市发展的一系列政策，一般着眼于制度、市场流动性和经济层面。希望借此来振奋市场人心和引导大量场外资金进入股市。于是一些对政策导向敏感的大资金就开始进场，导致股市因此回暖，从而形成了底部区域。

“政策底”是领导层对于市场底部的心理预期。这个心理预期也是底线，一旦离位置很远，就会对市场和社会经济产生一系列恶劣的影响，因此就要出台一系列的利好政策来进行扶持。换句实在的话说，就是通过高层领导集体喊话、释放利好政策来干预市场，政府接连出招，以图稳定市场情绪，反映领导层对市场发生雪崩的担忧，及稳定市场预期的决心。有时候定义政策底较难，因为在市场跌倒一定程度，高层会逐步推出针对市场的利好政策，并随着市场进一步下跌，政策力度也会不断提升。 

二、何为“市场底”？ 

市场底是指在股市暴跌一阵之后，高层可能会推出各项利好政策，这些政策虽然会立竿见影的挽回一下市场的颓势，但是效果一般都比较短暂，随后市场还会继续下跌，跌到成交量非常低迷、股价跌无可跌的时候，也就是所谓的地量见地价。市场只是结构性下跌、多头也只是在一小部分股票上谨慎参与，说明市场恐慌情绪在逐渐消失，市场底就差不多到了。

需要注意的是，无论是政策底还是市场底，没有人能够精准的预测到，底部是一个区域，而不是一个点，所以投资者需谨慎判断，谨慎入市。

三、为什么政策底之后往往还伴随着市场底？ 

​当一系列利好的政策密集出台的时候，市场短期的情绪修复可能是立竿见影的，但基本面的修复则不是一帆风顺的，很大部分经济数据仍可能处于惯性下滑，投资者对短期经济担忧未见缓解，反映到市场上，就是市场寻底过程中的一波三折和指数的反复折腾。另外也有一种情况是政策由紧转松初期，市场对政策力度及效果存在分歧。而且股市一旦跌到市场信心崩塌，人心散乱，政策就不会立即起效，因此，耐心等待市场底的到来，应是明智之举。市场底形成需要等待两个时机成熟：第一时机，等待市场下落尾声“强势股补跌”的自然出清，第二时机，等待政策效果的实质落定。

政策底通常早于市场底约1个月，所以通常政策底来了之后，还要耐心等待市场底的出现，不要没有死在寒冬里，反而死在了倒春寒里。

“模糊的正确远胜于精确的错误。”不要去猜底，抄底是个过程，不要一次性全仓干进去，需要适时分批买入。

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