因为房地产与银行大涨，所以银行与房地产是强关联？也许并不是！

12月8日，银行板块有41家银行上涨，1家银行平盘，没有一家银行是下跌的。在76个行业板块中，银行排名第7，互联网电商、房地产服务、物流领涨，养殖业、种植业与林业、农产品加工领跌。上证跌0.07%，深证跌0.25%，创业板跌0.09%，银行板块上涨0.97%，以899.09点收盘、

银行板块表现不错，在水面附近开盘，10点半之前都还只是小涨，到了11点半左右，银行板块开始发力，一度冲高达到1.47%的涨幅，下午的银行板块维持着上涨的繁荣，最终在收盘时获得了0.97%的涨幅。

银行板块重燃激情，再配合着房地产行业的大涨，毫无疑问，银行板块又是趁了房地产的东风。关于本轮银行板块的上涨，市场上众说纷纭。有一类观点，我需要做一下纠偏。

需要纠偏的观点认为，房地产以后会开始繁荣，银行也会跟着不断繁荣，未来的估值会再次重塑，并举了当年大牛市银行与房地产关系的例子。房地产牛市一旦结束，银行板块也会重新跌入谷底。这个观点的问题在于没有抓住银行与房地产之间的核心联系。

银行过去的大跌与房地产暴雷有关，现在的大涨与房地产的各种利好政策有关。这不是因为银行与房地产有强关联，而是因为银行与房地产行业的不良资产强关联。

本轮银行板块的上涨，自然离不开国家对房地产市场的各种利好政策。房地产一红火，与房地产相关的行业都跟着红火了起来。最典型的就是建筑装饰、钢材、基建、金融等。但是随着时间的推移，也许只有金融板块会持续繁荣，其它板块可能只是昙花一现的上涨。

为什么呢？因为国家要的不是房地产重回繁荣，国家要的是保交楼，稳民生。钢材、基建、装饰这些板块的业绩与房地产强相关，房地产繁荣，它们才有机会繁荣。如果后续保交楼工作告一段落以后，房地产不再繁荣，那么与房地产强绑定的行业岂不是要进行价值重估？

金融板块就不一样了，与金融板块强绑定的不是房地产行业而是房地产行业带来的不良资产。房地产行业在保交楼的政策支持下势必会更加稳健，以银行为代表的金融行业不良资产也势必会大幅减少。待房地产行业趋于稳健，即使不再繁荣，那也不会影响银行的发展，因为各行各业都需要融资，金融行业的资金不给房地产行业也会给到其它行业。相对垄断的行业地位几乎能够确保银行业的业绩持续增长。

换言之就是，保交楼就是一剂良药，能够治好房地产市场的顽疾，同时也会解决银行业的积弊，银行业与其建立的强绑定关系基本就解除了。后续房地产市场无论是繁荣也好，衰退也罢，都不会影响银行业的发展。

监管机构在2020年的最后一天出台了房地产贷款集中度管理制度，该项制度要求银行要确保房地产相关贷款占比不得高于一定的比例。不同的银行要求的比例有所不同，其中要求上限最高的是中资大型银行，不能超过40%，最低的是村镇银行，不能超过12.5%。

这项制度的出台其实就代表了国家的意图。国家希望银行与房地产行业逐渐摆脱强关联。银行自然是要听话行事，毕竟这对于银行业的发展也是有百利无一害的，只是银行仍有很多房地产贷款压降工作推行不下去，主要原因就是房地产的不良贷款比较多。

现在国家通过保交楼来解决不良贷款，那基本就是切断了银行与房地产行业的最后一根纽带。相信，随着房地产市场的稳健，银行会逐步进入良性循环，受到的利空因素越来越少。

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