行业研究-简述对永辉以及超市的理解

之前已经聊过苏宁，零售行业的逻辑都差距不大，故此简单说说。

Q1：为啥卖场、超市，都要拥抱互联网？或者说，永辉为啥要腾讯的投资？

两个核心点。

第一点，自然是流量，强粘性，低成本的入口，这个不用赘述。

第二点，是零售的本质“货”，电商PM有句常说的话，货、人、场，也是按照重要程度来排序。

Q2：互联网公司怎样影响“货”？

超市零售赚的钱，一方面是货本身的差价，另一方面体量越大，上下游沉淀资金的再投资行为也可以提供利润。后者在苏宁金服、蚂蚁、小米金服、京东金服这些已经很多了，不赘述。

而前者是零售业的根基，能赚多少的差价，其实就看2方面，一个是自身的体量，影响了议价权。另一方面，就是货品的结构，不同的货品的利润是不同的。有人说还有运营效率也是一个方面，但这个方面是“术”层面的问题，而非道。

货品的结构，一方面是看货品供应形式，也就是“自有品牌”的供应占比多少，比如沃尔玛的惠宜、明庭，7-11的Seven Gold、Seven Select、Seven Lifestyle等。另一方面，就是整体货架上商品的占比结构，理论上，就是让尽可能高利润的商品产生最高的货品周转率，就能达到最高的坪效。

电商的持续增长趋势，在中国几乎是不可逆的，线下商超和电商硬刚是没有好果子吃的。而互联网公司，能告诉商超，如何在货品结构上，避开竞争，或放大效率。

Q3：永辉在这块和其他公司有什么不同之处？

一句话概述，生鲜比例非常高。高到啥程度？两张图说明结果。

生鲜为啥是永辉最大的香饽饽？也一句话概括，毛利高的没它卖得快，卖得快的没它毛利高。

而线上不断新品类的出现，会让互联网对商超在品类优化上提供更大的指导意义。

Q4：永辉的威胁？

个人认为，最大的变数在于社区团购。原因有二

其一是，社区团购的主战场就是生鲜，而个人认为，其中最大的因子就是拼多多，从农产品发家的拼多多在这块已经有很强的护城河。

其二是，社区团购这种模式，在客群来说对商超来说是釜底抽薪，社区团购这种模式能够快速渗透中老年人，而这类人群一直是电商打不进，商超的护城河之一。