2020-11-18 书摘《价值》第八章

19世纪末以来,美国每一代的年轻人都在享受着比他们的父辈好得多的生活。电力、医疗卫生、通信等技术进步,让美国最先享受到某种意义上的黄金时代。伴随着工业化、城镇化、信息化进程,属于中国的最好的岁月正在到来。正是这样的时代,提供了探索价值投资新内涵的土壤,中国的工程师红利、原发的技术创新、庞大的消费需求、完整的产业基础设施以及不断完善的政策空间和金融市场环境……这些要素体系良性耦合,内生增长的动力使中国涌现了太多好生意、好企业。

这是全球前所未有的现象,中国给世界创造了一种新增长方式。

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创新2.0时代的关键是融合

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哑铃的一端,是新经济领域的创新渗透……哑铃的另一端,是传统企业的创新转型和数字化转型

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我们对传统企业的思考是,要实现创新升级,需要完成三个方面的转型:第一,要实现资产的动态配置,优化资产负债表;第二,要有精益化管理的思维和能力,提升运营效率;第三,要拥有全球视野,能够走出去,进行国际拓展。

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投资角度来说,医药医疗行业具有很强的消费属性和科技属性,市场巨大,进入壁垒高,同时具有成长性、盈利性、抗周期性等特点,这些因素决定了这个行业具有非常长期的投资赛道,而且可以构建出一条又深又宽、持续创新的动态护城河

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随着中国医药领域改革的快速推进,中国制药企业的创新能力从原料药、低端制剂到高端制剂,“me too,me better,me best”(40)一步步进阶,中国医药行业遇到一次不可错过的重要机遇。

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新零售的实现方式,就是用更加细分的场景满足不断变化的需求,好的消费场景是打造品牌力的关键

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传统产业升级=传统产业+“ABC”

“ABC”指人工智能(AI)、大数据(Big Data)、云计算(Cloud)

传统产业的调整和升级将随着“ABC”的发展演进为一场以行业为“底数”,科技为“指数”的“幂次方”革命。

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自动驾驶处理器都堪称人工智能世界的珠穆朗玛峰,谁能带头攀上这座高峰,谁就在人工智能技术领域占据了制高点和发言权

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渠道的本质是流通,在产业互联网时代,通过数字基础设施和互联网的搭建,实现精准定位和高效触达,降低流通环节成本。这其中应该有两个“打通”:第一,打通消费者端数据,实现从生产端到渠道再到消费者这一完整产业链的信息化;第二,打通供应链,实现管理下沉,采用“类直营”“直营”等模式,从店面到物流、到仓储、到工场,实现统一指挥和调配

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