今天说说我为啥要投一个红利基金。以中证红利为例。

01 中证红利

先看下中证指数公司给出的编制方案：

中证红利指数选取在沪深两市上市的现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的 100 只股票为成份股，以反映 A 股市场高红利股票的整体状况和走势。

中证红利指数编制方案

中证红利指数是涉及沪深两市，样本空间需要满足：连续两年现金分红且税后股息率>0；过去一年日均总市值和日均成交金额排名在A股的前80%。

再将样本空间中的股票按照税后现金股息率由高至低排名，选前100名。

此外，中证红利每年调整1次，会剔除掉过去一年税后现金股息率小于0.5%的股票。

红利指数，真的是以分红之上。为什么敢这样？因为分红与企业盈利、稳定性等相辅相成，所以高分红的公司能够做到稳定盈利，这就是值得投资的公司。

是的，高分红意味着企业发展到了天花板，不能用来再投资，所以几乎都拿来分红。那是不是红利基金的净值走势不好？

拿有发展前景的5G来说，我不喜欢5G概念，因为5G是当下所需没错，但运营商铺设5G小基站在全国要多少经费？何时才能收回来？做到盈利？所以我认为这适合炒，但不适合买。

我心水红利的点就在于，公司都是运营多年，只要别被时代落下，能够稳定盈利，股价自然是稳定增长的，只不过时间线太短，我们看着觉得好像总处于横盘状态。

还有，企业要保证两年都连续分红。即这两年企业都处于稳定运营状态，平时稳定，牛市的时候股价也能冲一冲。

02 收益分析

先看中证红利的成分分析，较分散，但还是偏重于分红率较高的金融地产（24.69%）与工业（20.05）：

行业权重分析

沪深300是大盘股的代表，跑赢沪深300的都认为是好的。

选两个具体基金的累计净值进行比较（累计净值=单位净值+单位分红）。从2014起，5年来华夏沪深300累积净值增幅75.38%，大成中证增幅109.93%。

可以看出，红利基金不仅是分红，还能有高增长。A股主要有3个红利基金：上证红利、深证红利、中证红利。以下是选出的红利指数对应的基金累积净值对比。5年来，华泰上证增幅69.94%，工银深证红利增幅132.25，大成中证红利增幅109.93%。

因此深证红利最有投资价值（高增长），但是现在不低估。可以选择中证红利，现在均处于低估状态，且场外只有中证红利。

红利基金虽好，但也不一定能稳定分红。所以靠红利基金来现金流的方式不算好，但其增长性不可以忽略。

很多主动基金为了吸引人，分红会更高。如果有勇气买明星主动基金也不错。