010+第二周｜课件放送：本周划重点时间到！

第二周｜课件放送：本周划重点时间到！

香帅

2017-12-23

第二周｜课件放送：本周划重点时间到！

香帅亲述

你好，欢迎来到香帅的北大金融学课。

又到了一周的课件放送时间。每周的今天，我都会给大家“划重点，敲黑板”，把本周的课件用 PPT 图片的方式给你放到文稿里面，点击或长按图片可以保存和收藏。同时我会把本周的知识点、重要逻辑在每周的今天来串讲一遍，让你对本周的内容印象更加深刻。

本周我们的主题叫“金融的演化”。任何金融市场都是历史大环境的产物。中国和欧美的历史大背景决定了这两种现代金融市场演化的路径和方向都很不同。这周的前两天我介绍了中国和欧美金融制度不同的起源和演化路径，第三天我们重点强调金融市场都具有的关键性特征——信息不对称。

一、王的信用：中央货币财政体系

第一天的重点是中国金融市场的制度根源：秦汉时代开始的中央集权与“官山海”的国有经济制度，是中国金融制度的根源，我们称其为“中央货币财政体系”。

这种制度确实有其优越性，比如，能集中国家资源，统一市场，促进商业流通，这也是我们中国的货币经济在早期一直处于世界领先地位的重要原因。但是这种制度的弊端也是特别明显的，其中最重要的就是民间信用脆弱。

现代以后，尽管经历了不同的经济形态，但是这种“国家控制金融资源”的思路一直没有发生根本改变：比如说A股市场的设立就是为了“替国有企业解困”；比如说银行存款利率被严重压低，就是用来支持国家扶持的行业和企业。和历史一样，这种中央控制大量资源的制度设计虽然能够“集中力量办大事”，但也同样造成了民间信用脆弱的毛病，所以中国民间的金融需求被压抑，以各种面目（非法集资，互联网金融，各种资产泡沫）在灰色地带此起彼伏。

相关课程：006｜王的信用：中央货币财政体系

二、分权制衡：银行货币信用体系

第二天我们承接第一天的话题，继续讲述欧美金融市场的制度根源。

现代欧美发达的金融市场是怎么发展起来的呢？是从一个叫“圣殿骑士团”的机构起步的。他们一开始做财务托管和货币兑换的生意，后来慢慢从事储蓄理财业务，扮演起银行的角色，奠定了整个欧洲的金融基础。

在骑士团衰落之后，欧洲其他信用机构逐渐形成以银行为中心的、分权制衡下的信用体系。而美国也凭借着自己独特的地理环境和政治环境形成了“分权制衡”的行政体制和信用网络，延续了欧洲的金融传统。

相关课程：007｜分权制衡：银行货币信用体系

三、金融市场的特征：信息不对称

第三天，你要了解的是金融市场最重要的特征——信息不对称。

因为金融市场交易的是看不见、摸不着的东西，所以天生是信息不对称的重灾区。所以消除信息不对称的“中介机构”在金融市场上就显得非常重要。

我们讲了两个非常重要的金融中介：

1.  银行需要对借贷者的信用情况进行调查，由此降低了贷款过程中的信息不对称；

2.  投资银行在财务、法律等方面非常专业，能够在企业上市、并购的过程中降低信息不对称。同时，信用评级机构等中介机构也在信息披露方面发挥着重要作用。

相关课程：008｜金融市场上的二道贩子们

下周课程预告

香帅

附上课件的网盘下载地址：https://pan.baidu.com/s/1o7ZvkwE

以上就是今天划重点的全部内容，我希望你能够真正地学到这些知识。经过两周的学习之后，我也希望你对金融的本质有了颠覆性的认识。你可以把文稿里的这些图片分享给那些对金融感兴趣的朋友，让他们来跟你一块学习，当然你也可以把你所学到的知识传授给那些对金融曾经抱有成见的朋友，看你是不是能够改变他们的认知。

明天是周日，我要给大家开个小灶，补个课，帮助你彻底搞清楚支付宝背后的阿里金融帝国，明天咱们不见不散。

很多同学都在问我能不能推荐点参考书，在这里，我请得到的同学们把我的新书《金钱永不眠》电子版找来了。在这本书里，我用武侠的笔触写资本市场、金融常识、历史和故事，带你像看武侠一样看金融世界的兵戈相见、熙熙攘攘，了解金融圈里一个个活色生香的和故事。可以作为入门读物先看起来。