贵州茅台

      购买贵州茅台，是我投资理念改变后一个体现。

      它像冷艳公主，接受众生膜拜，很多人望而却之的原因是因为它贵。它总是默默无闻，偶尔想起它的时候，翻开居然发现已经涨到你高不可攀的位置了。

      我选择与它在一起，是因为觉得它可能还会涨。选茅台像择友，它谨慎而又波澜不惊的价格不一定适合所有的人，但有些“好股票”忽上忽下的股价，就像大喜大悲的人一样更加难以捉摸。爱它的原因有三，分而列之。

    一、茅台的固定资产种类并不繁多。但凡有固定资产就存在折旧。每每翻开财报，看到一家家好的公司因为固定资产折旧让人触目惊心。我深有感触会计们各种做账手法神出鬼没。固定资产每年存在大幅度折损的企业我历来三思，当然，在建工程项目品种众多，迟迟未转入固定资产折旧的也值得让我三思。

    二，翻看2019年贵州茅台财报发现，并不存在应收账款。财务报表中应收帐款占每年营业收入30%以上的企业我不买。但凡企业财报上挂大量应收帐款，多半是交易过程中不存在话语权，卖方产品多半属于“做产品时没留下辛勤的汗水”。

    三是每每翻看贵州茅台财报，多年的毛利率都是高居90%以上，以至于除掉飞天茅台后，剩下的中低端产品单独拿出去都可以在国内排名前五的销量，此事证明了资本最热情，资本最无情！以北上资金为首的聪明资本只会为好产品买单，遗弃不够优秀的产品的同时，还回头狠狠吐了一口唾沫。宽且深的护城河把贵州茅台与其他竞争对手拉开了很长的一段距离。

    用波特五力分析：茅台潜在竞争者、供应商讨价还价能力、购买者讨价还价能力、替代品的替代能力、行业内竞争者的竞争能力后，再借用贵州茅台财报中一句话：“赤水河不可复制，中国人的白酒情怀至今还未改变。”那么，足矣证明贵州茅台依旧是现阶段中国最值得投资的产品之一！

      好的产品，还需要在好的时间，好的价格购买。应了那句“谋事在人，成事在天”的古话。