众所皆知，教育支出是家庭支出中蛮大的一块，每个父母都愿意牺牲自己的消费，为孩子提供力所能及的最好的教育。
那么，我想问你几个问题，第一个问题是：
“孩子考上了本地最好的私立中学，择校费学费加一块，需要一次性支付20万元，你愿意吗？”
我想，绝大多数的父母都会回答，“愿意！”
第二个问题是：
“同样读这所私立中学，其他人支付的是20万，而你需要支付32万元，你还交钱让孩子读这所中学吗？”
这个时候，我想有人斩钉截铁的回答仍然愿意，有人开始犹豫不决，而聪明的你可能意识到这是一个陷阱问题，质疑道，“凭什么其他人交20万，我就要交32万，这不公平，不可能会出现这种情况，如果学校这么规定的话，我到教育局举报它去。”
可是，这看起来不合理的现象，在中产阶级的家庭财富管理旅程中，还真的是不断在发生。很多人都经历过这样的情况，10万块的商品，你很有可能曾经为此支付过12万，15万乃至20万。
这一切问题的缘由，在于“理财的风险错配和期限错配”。
老白是一个普通的中产阶级，辛辛苦苦打拼半辈子，在公司里当成了小中层，攒下首付攒下一辆车，在认真研究了一番之后，老白认为，”从长期来看，投资股票是增值空间最大的，而投资股票很难，所以交给专业的基金经理去投资最好。“于是，他在2018年前把闲余的资金50万全部用来购买了银行理财经理推荐的一款基金，并且坚持价值投资的原则，没有因为市场大涨大跌而失去理性，坚持长期持有。事后来看，银行理财经理为他推荐的易方达中小盘是今来涨得最好的基金之一，2018年初的时候4元左右，现在已经涨到5.3元，赚到30%有余。
一切看起来都是如此完美，但老白却还是不开心。为什么，因为他就是花了32万去读20万私立中学的那个人。
去年老白的孩子该读中学了，成绩也很给力，考上了当地最好的私立中学。面对20万的账单，老白是又喜又忧，喜的是孩子争气，忧的是2018年股市大跌，当时基金净值只有3.3元，到现在还亏着钱。当然，亏钱归亏钱，老白虽然叹着气，可毫不含糊的赎回了20万给孩子交了通往私立中学的门票。
老白仍然看好股市，坚定持有剩下的基金，2019年，市场价值回归，大幅上涨，剩下的基金都赚得盆满钵满。唯一可惜的是，如果2018年的那20万没有赎回的，现在应该已经值32万了。
这就是，理财的风险错配与期限错配。
当我们要投资股市，希望获取更高收益的时候，一定要清楚股市的基本定律：
长期来看，股市是跟随着经济增长而上涨的，但股市是周期性的，大跌的熊市和大涨的牛市交替出现，并且没有任何一个人能够做出准确的预测。
从本质上来说，股市的投资就是用（长期持有等待的）时间换（股市上涨的盈利）空间。
在这个案例当中，老白犯的错误就是，孩子的入学时间是确定的，入学时需要一次性支付学费是确定的，而股市的短期波动是不确定的，用不确定的投资去覆盖确定性的支出，就导致在市场底部区域不得不割肉。
试想，如果老白在孩子刚出生的时候，就从日常开支中节省下一些不必要的开支，但每年投资的盈利中提取出一部分资金，在十年前就为孩子攒下择校的这笔钱，那老白还需要担心市场短期波动的影响吗？
这笔提前准备的资金，最重要的属性是什么？
是确定性，是确定的收益，是对确定性支出的确定性保障，而满足长期性、确定性和保障性的理财产品，最佳选择莫过于保险的年金险。
从本质上来说，年金险的配置就是用（不承担风险的中等盈利）空间换（安心持有波动性资产等待价值回归的）时间。
家庭财富管理，无论是时间换空间，还是空间换时间，单一的配置都是不够的，将多种产品结合在一起，用充裕的时间换可控的空间，这才是家庭财富管理的真正奥义。